¿El mundo se nos cae encima? Copyright DIARIO REGISTRADO 15 de Mayo de 2015

En soledad, entre los colegas invitados por los medios, vine compartiendo que en EEUU se estaban corrigiendo los pronósticos a la baja. Ver video:  https://www.youtube.com/watch?v=pkQ2FL9V5ZY

Finalmente la economía mundial creció 1.4% anualizado frente al trimestre previo (aunque en realidad es peor: 1.2%, como veremos), con un casi nulo crecimiento de EEUU: 0.2%. De Europa mejor no hablar, Grecia pende de un hilo. China ya no es el país que crece al 12%, sino 5.3% trimestral anualizado. Las dos potencias individuales que traccionan el mundo, nos dicen que asistimos a la peor performance en términos de tasa de crecimiento de la economía mundial de los últimos 25 años, para un período denominado en términos técnicos, “no recesivo”.

Los datos del comercio exterior de marzo en EEUU llevarían a otra revisión a la baja del crecimiento el primer trimestre de 2015, registrando además un fuerte aumento de importaciones y caída de exportaciones mayores que las previstas, la contribución del sector externo neto en este primer trimestre será 46% más negativa que la publicada (-1.9 vs. -1.3 puntos), con lo que el crecimiento de EEUU del trimestre sería revisado desde 0.2 a (-0.4%) anualizado. Por eso decía que la economía mundial, en lugar de crecer 1.4%, creció 1.2% en el primer trimestre. Los modelos “nowcast” (un amplio conjunto de indicadores diarios y mensuales del ciclo económico para generar una predicción dentro del trimestre-que fallan como los peores) sugieren que en abril la economía de EEUU habría mostrado un ritmo subyacente de crecimiento en torno a 1.8% (según el que usa el Financial Times, experto en estos modelitos). El “nowcast” de la Reserva Federal de Atlanta viene adelantando un crecimiento de 0.7% para el segundo trimestre de 2015, pero no esta claro que vaya a confirmarse. También parece poco probable que  pueda darse el pronóstico consensuado de crecimiento económico para EEUU que se divulgaba a fines de 2014, para el año 2015.

Además de la preocupación por cuándo comenzará la Reserva Federal a subir su tasa, que implicará mas apreciación del dólar en el mundo, y depreciación de las monedas de los países emergentes y condiciones financieras más restrictivas para los capitales y el financiamiento, a la Argentina se le suma la desaceleración de China, mas el pobre desempeño de Latinoamérica donde se destina casi 2/3 de nuestras exportaciones de manufacturas industriales, además de la recesión de Brasil.

En China, la tendencia a la desaceleración de sus tasas de crecimiento obedece a razones estructurales, hace unos años viene pasando desde un modelo de crecimiento impulsado por la inversión y las exportaciones a otro de consumo. Es así como China esta convergiendo a menores tasas de crecimiento, dejando atrás las famosas “tasas chinas”. Recuerde que un crecimiento de 5.3% anualizado, es el peor resultado en términos de tasa trimestral de China en casi una década.

Latinoamérica, con países dóciles y rebeldes, es la región del mundo que menos crece, se contrajo a un ritmo anualizado de (-1%) en el primer trimestre, y apunta a crecer sólo 0.5% en todo 2015. Ahora nos toca aguantar la peor tasa de crecimiento, en lugar de tener las mejores. Pese a que los países obedientes de la región han reducido algunas de sus vulnerabilidades macroeconómicas, no han logrado asegurarse niveles de inversión y productividad suficientes como para poder sostener un buen ritmo de crecimiento.

Brasil, nuestro principal socio y destino del 45% de nuestras exportaciones de manufacturas industriales, tras un mal primer trimestre en que el PBI se había contraído (-1.8%) trimestre contra trimestre anualizado, en el segundo trimestre no arrancó bien. Vienen malos  datos de abril de la industria automotriz y cae la confianza del empresariado, en un contexto en que la inflación se mantiene elevada para lo que es Brasil (8%), con recesión. Por todo esto, el gobierno argentino tendrá un gran desafío en los próximos meses; no sólo enfrentará un año de campaña electoral, sino un contexto externo, donde vale la pena analizar la frase de Cristina; “el mundo se nos cae encima”.

400 días de desequilibrios inminentes (Copyright Diario Registrado)

Durante muchos años la industria de los “analistas de riesgo y consultoría catástrofe” floreció, pero el fervor que azuzaba a los mercados se marchitó al comenzar este otoño; corporaciones multinacionales redujeron sus departamentos y comprimieron significativamente los gastos en servicios de consultoría externa. Es que finalizando el primer trimestre del año asistimos a un panorama económico sereno, no hubo salto de la brecha cambiaria ni fuerte caída de las reservas, ni desplome de las expectativas; como en algún momento vaticinaron muchos “analistas el mercado”, sino, todo lo contrario. El manejo de la política económica de Kicillof y la sintonía monetaria de Vanolli, lograron atenuar los pronósticos de 400 días de desequilibrios inminentes.

El pánico de una crisis macroeconómica por falta de dólares o por nominalización ascendente de las variables nunca sucedió y dejó en cambio un escenario donde estos riesgos disminuyeron hasta lo impensado en el corto plazo. El Gobierno se aseguró la transición con el swap de monedas con China (el que no servia para nada o nunca llegaría), hubo financiamiento externo adicional con bonos de YPF y bonos de la Ciudad de Buenos Aires. El dólar blue se mantiene calmo en $12.72, el BCRA sigue abasteciendo la demanda de dólares-ahorro para quienes estén en orden con la AFIP. Hasta hay cierta euforia financiera en los mercados de bonos y activos producto del efecto: “Massa se cae, Macri no existe, el proyecto sigue y no explota nada”, todo esto contribuye a la estabilidad de corto plazo que estamos viviendo. También se moderó la inflación que iba a superar el 50%, y a pesar del fortalecimiento del dólar a nivel global, la caída del precio de las commodities y la depreciación del real brasileño, nada alteró la situación en la coyuntura.

El ahora candidato y ex ministro de economía de Cristina, el muchacho de la 125, dice que no hay un fenomenal atraso cambiario, que incluso un dólar libre estaría en la mitad de la brecha actual, otros ya piensan que el dólar no será problema para un eventual sucesor. Mientras que el nivel de actividad, se desacelero en 2014 (2013 se creció entre 3 y 4%), parece que ya muestra alguna mejoría de pronostico en los próximos dos trimestres.

Luego de la marcha del 18F y la fallida de Nelson Castro, el humor social ha mejorado, la última encuesta de Management & Fit, dice que ha habido un giro positivo en las expectativas sobre la marcha de la economía: la expectativa negativa sobre el futuro económico que en septiembre era de 62.2%, ahora se redujo a 36.3%.

La gente percibe que con la moderación de la inflación y la recomposición salarial en paritarias que se avecina, el poder adquisitivo de sus ingresos podría mejorar, dando algún impulso al consumo; cuando poco tiempo atrás surgían temores de cualquier accidente económico que iba a golpearles el bolsillo.

En este contexto, gana el optimismo, parece que el Gobierno confía en que puede llegar a la elección en un clima económico más favorable aun, y cree que protagonizará una transición apacible, sin referencias en la historia económica reciente. En este contexto, hoy el Frente para la Victoria tiene encuestas donde aventaja a la alianza PRO-UCR, 40% y 28% de los votos, en ese orden, Massa ha quedado distanciado, sin duda han aumentado las chances electorales de un triunfo del oficialismo. Si la elección se polarizara, las simulaciones de segunda vuelta sugieren que hoy se impondría el FPV sobre PRO-UCR holgadamente, porque el voto massista en gran medida retornaría al FPV en una segunda vuelta. Las encuestas recientes reflejan que hay más gente que prefiere la continuidad con cambio (2/3), que cambio sin continuidad (1/3), lo que nutre mas las chances del FPV. En otro orden de cosas, el Gobierno también obtuvo conquistas en plano judicial: la Sala 1 de la Cámara Federal decidió que no continuará con la investigación de la denuncia de Nisman por encubrimiento, como lo habían solicitado los fiscales Pollicita y Moldes, y el Tribunal de Casación, parecería en cambio que podría terminar fallando a favor del Gobierno declarando constitucional el acuerdo con Irán.

Desafortunadamente el declive de “la industria de pronosticadores catástrofes” no trajo consigo la disminución de amenazas, importuna el paro del 31 de marzo, hay que seguir lidiando, a los riesgos habrá que reducirlos, economía aprendió a administrarlos,  solo hay que asegurarse contra “amenazas novedosas”, una especie de espantajo que surgió, durante el verano.

ELECCIONES 2015, FONDOS BUITRES (Copyright Diario Registrado)

La Corte de Apelaciones de Nueva York postergó hasta fin de mes la resolución sobre una moción para desestimar la apelación de la Argentina contra el “desacato” declarado por el juez Griesa, en el conflicto que Argentina mantiene con los fondos buitre.

El mundo en vilo por la economía

Siguen los coletazos de aquella influencia del “neoliberalismo, los organismos internacionales y los actores políticos nacionales de las crisis financieras”, que se ha constituido en uno de los temas políticos más relevantes en el contexto mundial; especialmente observado en el caso argentino, donde ha implicado los costos de una violencia social inusitada en 2001, con estallidos sociales simultáneos en diferentes localidades del país, generando una inestabilidad política de magnitud, decisivamente señera para el mundo.

La importancia de elegir presidente y legisladores en las próximas elecciones

La expedición de la denominada “Ley de convertibilidad” que reglamentó el fenómeno político económico en términos de legalidad frente a la ciudadanía, estableció las condiciones previas para iniciar un proceso de privatizaciones y apertura de los mercados nunca antes visto, estableciendo una estructura institucional de apoyo, reiterando una vez más la eficacia simbólica de las leyes y la dominancia ideológico-tecnocrática, en contraposición con la aguda brecha social que se iría consolidando y finalizaría con una crisis financiera e institucional.

Los fondos buitre

El escaso avance en la cobertura y garantías de derecho a tomar decisiones soberanas, hizo que fuera desplazada del territorio nacional-no por elección del actual gobierno-la jurisdicción de la deuda pública, específicamente en la ciudad de New York, y otras ciudades, que obedecen a esquemas de resolución de controversias inadecuados, que significan luego inconsistencias entre los intereses nacionales e internacionales, que no solo en la Argentina, sino en muchos países problematiza los principios fundantes del estado de derecho y con ello la concepción política del concepto de independencia económica y justicia social, inseparables de las democracias constitucionales modernas.

Las opciones neoliberales y sus candidatos de hoy

Cobra especial relevancia recordar las consecuencias del concepto “liberalizador” de las políticas públicas orientadas desde las administraciones de los presidentes Menem y De la Rua, el tratamiento forzado hacia el Congreso para converger con los postulados del Consenso de Washington y los organismos multilaterales de crédito, pero no se pueden considerar estas decisiones de manera aislada, es importante considerarlas en un mismo plano con el fenómeno político internacional que le sirvió de fundamento, hoy en sobresalto endémico y periódico: Chipre, Grecia, España, Portugal, Irlanda, Italia.

Precaución al electorado, preocupación personal

En la medida que claramente existió coincidencias entre los mencionados ejes, me pregunto si se podrá advertir sobre el fenómeno político, tratando de evitar nuevas experiencias que desgastan las instituciones y repiten crisis financieras cada vez mas frecuentes, aumentando más la brecha entre la política económica y la problemática social emergente de la aplicación de tales estrategias. Específicamente en estos días, me preocupa la realización y asistencia a un multitudinario Congreso convocado con la presencia de muchos de los economistas que hicieron que todo esto fuese posible en el pasado reciente.

"Nadie quiere hablar de economia" Copyright Diario Registrado

No hubo crisis como se presumía en septiembre de 2014, ver video:https://www.youtube.com/watch?v=xe6EPNVlFpE

Tras algunos trimestres de desaceleración de la actividad, la mayoría de los indicadores económicos mostraron un repunte en los últimos meses de 2014. Es probable que el PBI del cuarto trimestre de 2014 haya mostrado una variación positiva respecto del tercer trimestre. La industria entre septiembre y enero de 2015 subió a un ritmo de 6.2% anualizado, con lo cual el nivel de producción de enero se ubicó 2.5% por encima de agosto de 2014 (según Orlando Ferreres). Las cantidades vendidas en comercios minoristas (según CAME) mejoraron entre septiembre y enero de 2015,-2.2 % mensual-, y el primer mes de este año fueron 7.5 % mayores a las de agosto de 2014. En enero de 2015 se vendió 23.5% más de electrodomésticos que en agosto de 2014; en indumentaria, en enero se vendió 13.5% más que en agosto del año pasado y en los shoppings, las cantidades vendidas en enero fueron 2% mayores a las de agosto de 2014. El nivel de producción de autos, repuntó fuertemente en septiembre  con el ProCreAuto y aunque luego tuvo un retroceso, se mantiene algo por encima del nivel de agosto de 2014.

Además parece ser que febrero fue mejor que enero, a pesar del menor nivel de expansión del crédito, debido al repunte del salario real por la desaceleración de la inflación y los aumentos otorgados a cuenta de las paritarias.

Fuerte desaceleración de la inflación, ver video del inicio 2014:https://www.youtube.com/watch?v=XPNBS3koiMo

Si bien 2014 fue un año de inflación alta, el ritmo de aumento de precios se desaceleró en los últimos meses, y se moderaron las expectativas de inflación (según Bein 20/23%) descendió de un pico (no comprobable) que los privados ubicaban en 2014  en 35/40%

Se mantiene la estabilidad cambiaria; ver video principio de 2014:https://www.youtube.com/watch?v=pGyN_Ac1jGg

El tipo de cambio muestra un leve deslizamiento, con reservas estables, un dólar blue que cotiza hasta por debajo de $13 y algún financiamiento externo vía las colocaciones de YPF y de la CABA. En materia de reservas, el cierre de 2014 fue muy satisfactorio, en el último trimestre de 2014 el stock de reservas creció u$s 3.600 millones, cerró con un stock de u$s 31, 500 millones, aumentando u$s 850 millones respecto del cierre de 2013, en lo que fue el primer año de mejora, luego de tres años consecutivos de descenso. Tras el buen cierre de 2014, enero y febrero de 2015 mostraron un mercado cambiario súper calmo.

El dólar blue, ver video de principios de 2014: https://www.youtube.com/watch?v=r4O8rBzO3O4

El dólar blue, que llegó a tocar a fin de septiembre $16,75, cotiza hoy alrededor de $13 y la brecha cambiaria cayó de 90% a alrededor de 47%.

Expansión monetaria:

La esterilización de pesos del BCRA en enero y febrero 2015 evitó y contradijo los temores de la mayor expansión monetaria de diciembre de 2014, restándole demanda al mercado informal. Es que el BCRA había estado dando señales contundentes de mantener el dólar oficial y el dólar blue estables, contribuyendo a disminuir la expectativa de devaluación, desalentando las compras en el paralelo.

Se incrementaron los precios de los activos argentinos, ver video explicativo conceptual:

https://www.youtube.com/watch?v=Pr1muesr-IE

Ni la muerte de Nisman, que trastornó el escenario político, tuvo efectos negativos sobre la coyuntura. No hubo estampida cambiaria, caída de reservas ni suba del riesgo país, al contrario; el interés de los inversores por activos locales creció.

¿Se habrá convertido Argentina en un país más normal, o amigable para los mercados? - Lo cierto es que la demanda de bonos y acciones aumentó, y el riesgo país ya acumula una caída de 1.5% (150bp). El precio de los bonos esta para arriba, parecería que los inversores no creen que la Argentina esta en default, como se decía; ver video: https://www.youtube.com/watch?v=URI4Hd3so38

Con la fuerte baja del riesgo argentino, YPF colocó u$s 500 millones a 2018 y 2024, la Ciudad de Buenos Aires colocó otros u$s 500, y si el gobierno nacional quisiera salir a colocar deuda en el mercado hoy podría hacerlo a una tasa menor del 8%. Hay una fuerte demanda en Nueva York por acciones argentinas, cuyos precios han subido más de 25% desde mitad de enero.

Me parece raro, que a pesar de la incertidumbre que genera un año electoral, nadie quiera hablar de economía, como antes sucedía:https://www.youtube.com/watch?v=pzEOipKR0es ;https://www.youtube.com/watch?v=HJ-NexxNofE

Anecdota de José Luis Sampedro

No se porque lo relacione con algunas cuestiones que hacen al acontecer nacional, pero no se pierdan esta divertida anécdota que comentó Rafael Martíñez Cortiña en la Universidad Complutense de Madrid, en el marco de unas jornadas en torno a José Luis Sampedro. En esta cita de su conferencia:

 

"Hay una anécdota que a mí me gusta recordar, la leí en el libro de Gloria Palacios, José Luis Sampedro: la escritura necesaria, una anécdota que pertenece a los años 50, cuando José Luis Sampedro viajaba por los pueblos próximos al río Tajo para buscar datos para su novela "El río que nos lleva". Duerme una noche en una posada, a la mañana siguiente quiere lavarse y hacer sus necesidades, y le pregunta a la señora que dónde puede hacer sus necesidades.

 

La señora le dice algo que él ya presumía por la España de la época: tenía que ir al corral a buscar fuera, en un patio, dónde hacer sus necesidades. Pero, además, la señora le dice: “Allí tiene usted papel y sable”, y eso verdaderamente le sorprendió. ¿Para qué servía el sable? Se lo pregunta a la señora y la señora contesta:

 

 “Es que tenemos un cerdo que acomete”; por eso".

 

Mientras el viajero estaba haciendo sus necesidades, tenía que defenderse del cerdo que acometía con un sable...

CHINA reemplaza al FMI, la banca privada y las grandes corporaciones en Latinoamerica

¡“No debemos actuar como mujeres con los pies atados! Si queremos que el socialismo derrote al capitalismo, no debemos dudar en aprovechar los logros de todas las culturas. Debemos aprender de todos los países, también de los países capitalistas desarrollados”. (Deng Xiaoping, 1992)

La estrategia financiera de China, ha sido funcional para la Argentina, nos ha ayudado a estabilizar las reservas, el tipo de cambio y la brecha con el “dólar blue”. Cuando en julio se negoció el swap con China por 11.000 millones de dólares, el escepticismo permanente de una buena parte del elenco estable de “pesimistas full time”, no daba credito, a su entrada en vigencia. En el cuarto trimestre de 2014, con alrededor de 2.300 millones de dólares, aquella noticia se convirtió en realidad. Aquella especulación “a la baja de divisas”, proyectaba un final para 2014, con reservas internacionales brutas por debajo de los 25 mil millones de dólares, cuando en realidad, luego de tres años de caída consecutiva, al final los saldos terminaron creciendo.

Como dejaba entrever Deng Xiaoping (1992),  el pensaba que en algún momento, la globalización se les facilitaría un trabajo con el propio enfoque capitalista, en términos de inversión y financiamiento. Lo cierto es que acabamos de asistir no solo a un swap de monedas o "asiento contable", también se aprobaron proyectos de inversión en infraestructura con financiamiento incorporado por el gobierno chino entre los que se encuentra 4.700 millones de dólares para la construcción de dos represas hidroeléctricas y contratos por 21.000 millones de dólares de obra pública.

China y el mundo entero ha comenzado hace un tiempo, no solo a reemplazar al dólar en las transacciones internacionales, sino que China viene a disputarle la asistencia financiera en los países de la región, abordando el espacio que preliminarmente ocupaban los organismos multilaterales de crédito (Banco Mundial, FMI). Sobre llovido, mojado; hoy sucede con el viento de cola de EE.UU. que viene revaluando el dólar frente a otras monedas. Desde 2005 a 2013 la región recibió casi 100 mil millones de dólares en créditos procedentes de China, alrededor de 60% del financiamiento otorgado por el Banco Mundial mas el BID, en el mismo periodo.

Actualmente, las reservas internacionales de China alcanzan los 4.3 billones de dólares, lo que revela una capacidad prestable preeminente. Ya vemos claramente como la relación entre China y Argentina no se circunscribe a una solicitud de cooperación financiera desesperada-como se dijo por allí-, sino a una estrategia económica capitalista de ambos países que apuntan al largo plazo. -¿Con quien le conviene mas hacer estos negocios a la Argentina? – ¿Con el circuito anterior del FMI, la banca privada occidental, las grandes corporaciones, o con China? - Pues entonces, pensemos en crecer sin restricciones externas, pagando menos costo financiero y alargando la “maturity[1]”, por un lado y, que los chinos aumenten su “market share[2]” por el otro.

Leyó bien “capitalistas argentinos y chinos”. Tengamos presente aquella  célebre respuesta que le dio Deng Xiaoping a una periodista que lo interpelaba sobre si las reformas en China no deformaban la Revolución Cultural impulsada por el autor del Libro Rojo (Mao); la respuesta fue: "No importa que el gato sea blanco o negro; mientras pueda cazar ratones, es un buen gato”. 

Recuerde que en la última reunión de la CELAC, (Comunidad de Estados Latinoamericanos y Caribeños), el presidente chino afirmó que en la próxima década las inversiones destinadas a la región alcanzarían los 250.000 millones de dólares y el comercio exterior alcanzaría 500.000 millones de dólares anuales (+100% de crecimiento). Tenga en cuenta que los convenios entre China y la Argentina son mucho mas flexibles que los entablados otrora con el FMI, que las inversiones chinas vienen acompañadas con transferencia de tecnología, aumento en el comercio bilateral, y desarrollo de proyectos de infraestructura. Compárela ahora con préstamos a cambio de privatizaciones, austeridad, condicionalidades, y auditorias de Anoop Singh para los desembolsos, mas tasa de interés mucho más altas.

En suma, el progresivo entrelazamiento entre China y Argentina-como con muchos otros países de la región y del mundo-, estaba previsto por China, por lo menos explícitamente hace 23 años. El tiempo ha llegado, el cambio de los actores ya es un hecho, a pesar de los nostálgicos.

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[1] Vencimiento de la deuda (con el objeto de obtener promedios mas largos)

[2] Participación en el Mercado (con el objeto de tomar una porción mayor de los mercados)

Economia condicionada por el contexto externo

..."Habermas insiste en que la propuesta kantiana de una federación de Estados hoy en día no sólo no es porque los Estados “no quieran”, sino porque afortunadamente la república mundial no sólo no es posible, sino tampoco es necesaria, ya que una constitucionalización del derecho de gentes no requiere de un déspota mundial, que además es peligroso..." (DIVERSIDAD POLITICA, Pag.21, Susana Villavicencio, coordinadora, CLACSO). 

El contexto económico internacional luce más negativo que hace un año, a comienzos de 2014. Seguramente el contenido de las políticas va a cargar la influencia del contexto externo de 2015; con el agravante de Grecia iniciando el año en amenaza de interrupción de pagos, tal vez sea este el año más virulento para el mundo post 2008, y uno de los periodos más complejos que le toca enfrentar a la Argentina, que además tiene elecciones nacionales.

- ¿Podría llegar a parecerse 2015 a 2009? - No lo sabemos, nadie puede afirmarlo con certeza, 2009 cargaba con “el semestre trágico” encima (así se denomino el periodo comprendido entre el 4to.trimestre de 2008 y el primer trimestre de 2009)

Es posible que el crecimiento mundial vuelva a ser escaso, y tal vez sea mas bajo que en 2014, dado que la locomotora China se desaceleró y probablemente crezca en torno a 6.8% este año-según el consenso de pronosticadores: entidades internacionales publicas y privadas- (recuerde que China llego a crecer 13% anualizado solo unos años atrás y en promedio no bajaba de 10/11%), con una caída semejante la próxima tasa de crecimiento seria entonces la más baja en más de una década.

Para el mundo y Europa, Grecia abre un interrogante que puede resultar “descarrilamiento de tren en cámara lenta”. Japón se la pasa dando estímulos a la demanda agregada, pero no logra salir de su situación de estancamiento, luego de un breve veranito que le diera la “Abenomics” (políticas expansivas que implementara el primer ministro japonés, Shinzō Abe).

Latinoamérica proyecta tasas de crecimiento bajas, creciendo como en 2014, mientras Brasil -nuestro gran socio- apunta a otro año de estancamiento, o tal vez recesión.

Las perspectivas de suba de la tasa de interés en EE.UU. y el relativo oxigeno del espoleado crecimiento de la economía norteamericana, hizo que el dólar se fortaleciera frente al “euro” (sumado al riesgo Grecia) y la mayoría de las monedas de los países emergentes, corroyendo el poder de compra en dólares de nuestros principales socios comerciales.

Los precios de las commodities cayeron fuerte y tal vez sigan estabilizados en estos niveles bajos durante 2015, pero no lo sabemos científicamente. Usted estará al corriente, en solo unos meses “la mano invisible del mercado” redujo el precio del petróleo a menos de la mitad de su cotización. Paradójicamente, el menor precio del crudo es un insólito favor que nos hace este acoplamiento planetario.

Hoy resulta que haberse convertido en importador de combustibles y gas, viene a compensar en gran parte la caída de los precios de la soja.

Empezamos 2015 con dólar fuerte en el mundo, menores precios para las commodities, Brasil en recesión, China desacelerada, Japón estancado, Europa devaluada y con riesgo de “tragedia griega”.

De esta manera, aunque los colegas no quieran hablar del “contexto económico internacional”, tenemos que decir que Argentina no es inmune a un shock exógeno negativo que podría profundizar y limitar el desarrollo de la macroeconomía en 2015, haciendo ineludible abordar el debate de una situación que se negaba unos meses atrás.

GRECIA (2011) esto opinaba para CNN

Piketty, relacionado con su visita - Copyright Diario Registrado

Una paradoja para los mercados. El giro populista y progresista mejoró la macroeconomía que dejó el neoliberalismo y afianzó la democracia en los países de Suramérica donde se cambió el modelo de los años noventa.

Cuando se observan las cifras de evolución económica de los años posteriores al neoliberalismo que fue dominante, no parecen ser las corrientes populistas y progresistas, sino precisamente la herencia de las políticas neoliberales, las que por inercia siguen provocando pobreza y desigualdad, en promedio; aun luego del giro político e ideológico de Suramérica. Es cierto que convivieron en un momento “nuevísimos” regímenes democráticos en la década de los noventa, y tácitamente-en muchos casos- se sabía que a cambio había que sobrellevar al neoliberalismo, pero ello fue al precio de afectar gravemente la calidad de vida de los ciudadanos.

La instalación de las democracias en la región a finales de los noventa no tuvo beneficio de inventario de las políticas neoliberales. Por el contrario, los déficit de las democracias políticas afectaron los sistemas de redistribución del ingreso, el poder y la riqueza, y esto se debe en gran parte a la presencia de espacios neoliberales no sólo en las estructuras económicas heredadas, sino en las percepciones de los actores corporativos y los ideólogos de la "centro derecha", apoyados en la tecnocracia. Aun el peso ideológico de los economistas neoliberales es muy fuerte porque se ha escrito muy poco sobre lo que este artículo da cuenta.

Desde fines del siglo XX, en buena parte de América del Sur -a excepción de Colombia, Perú y Paraguay-el liderazgo político ha dado un giro ideológico significativo, pasando del retiro casi absoluto del Estado, al cual se le habían dejado funciones mínimas, con el objeto de preservar un “ambiente propicio para los negocios y las inversiones”, a la recuperación de las capacidades reguladoras del Estado, y sus respuestas efectivas para recuperar su rol y cumplir con sus obligaciones sociales.

Comprobar mas de una década de tasas de crecimiento promedio del PBI en la región, es lo que permite observar que la ideología neoliberal, por si misma, no resulta determinante en el momento de asegurar condiciones favorables a la inversión y el denominado “buen clima para los negocios”. Entonces, ¿a que se debe que siga la influencia de los economistas neoliberales? - Hay muchas explicaciones, pero empecemos a resignificar las definiciones. Por ejemplo “clima de inversión” y “ambiente de negocios”, introduciendo nuevos conceptos de política económica, y todo esto a la luz de los números, que muestran a las claras que deberían adaptarse las enunciaciones con los nuevos tiempos, aun en virtud de la combinación del menú de amplias variedades populistas y progresistas concretos, para impulsar mas investigación  dentro de la afluencia de cambios registrados en Argentina y la región. Exhorto a la producción y difusión de los progresos macroeconómicos en Suramérica, a los economistas becarios de las más emblemáticas y prestigiosas instituciones que hayan recibido inversión presupuestaria, mas aun teniendo en cuenta que las fundaciones privadas no serán las que financien este tipo de trabajos.

Los perdonamos, pero nunca nos distraeremos Copyright Diario Registrado

El fenómeno de las crisis políticas y económicas en la agenda Suramericana, no puede disociarse del origen autoritario previo del Cono Sur de America Latina[1], por lo tanto en el ámbito regional, ha sido la preocupación y una amenaza velada constante de los Estados durante la década de los noventa. Desde entonces, la progresión de gobiernos democráticos, no pudo o no intentó enfrentar el decálogo del modelo que entró para posicionarse con fuerza, remarcándose su asociación a las esferas de desregulaciones,  y una progresiva abolición de los controles e intervenciones. Hoy regresa del pasado “el relato neoliberal”, aquellas letanías hipnóticas sobre el crecimiento del gasto y sus “males” (ya no se habla de  déficit), y la “emisión desbocada”.

El resultado de la experiencia de aplicar las recetas de quienes vuelven a la carga fue, que las crisis políticas se incrementaron en la región, deteriorando las condiciones de vida de la población en general.

Venezuela, Ecuador, Bolivia, Brasil, Argentina, Uruguay, que la pasaron mal en los noventa; aunque no exentos de dificultades, hoy están mucho mejor.

La relevancia actual de este análisis adquiere un interés inquietante en 2015, por eso debe ser machacado, en la Argentina regresan los autores ideológicos y “la tercera y cuarta línea” de aquellos ejecutores políticos, de los desequilibrios que produjo el neoliberalismo. Recordemos como la situación política, económica y social regional se había reconfigurado como un emergente del avance de “lo financiero” sobre lo político en el contexto de la globalización de los mercados, donde precisamente eran los managers de los países, quienes daban soporte a esas políticas aciagas.

En el marco del neoliberalismo y las evidencias conocidas de sus crisis políticas y económicas, los argentinos fuimos los más perjudicados, esto respondió en parte a la disposición política de subordinar las decisiones a los organismos multilaterales de crédito, la fracasada tecnocracia, y las “mejores prácticas del mercado”, con la cooperación de aquellos excéntricos políticos. No deberíamos olvidarlos (en Argentina Menem, Collor de Mello en Brasil, Fujimori, Sánchez de Losada y Gutiérrez; en Perú, Bolivia y Ecuador respectivamente). Los avances relativos registrados en las tasas de crecimiento del PBI, se veían contrastados con el aumento del endeudamiento, la desigualdad y la pobreza. Tenga presente que en 1998, Argentina, asumió el rol de “mejor alumno del FMI”, por haber adaptado sus políticas a los requerimientos de su burocracia y los “países serios”, tres años antes de ingresar al mayor default de la historia mundial, en diciembre de 2001.

Las derivaciones prácticas de aquel infortunio ya son por todos conocidas:

Pobreza, desigualdad y democracia incompleta. Los perdonamos, pero nunca más nos distraeremos, no sea que vuelvan a atraparnos y repitamos la historia.

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[1] O’Donell, Guillermo, Contrapuntos, Capitulo 3, Paidos, Buenos Aires, 1997

CUESTIONARIO DE POLITICA ECONOMICA

Preguntas agrupadas para decidir que hacemos en 2015, con vistas a 2016: 

1. ¿El pequeño puñado de un sinnúmero de limitaciones presentes en 2001, estará reflejado también en 2015? - ¿Se podría volver a la aplicación de políticas neoliberales, con mejores resultados que los obtenidos entre 1990 y 2001, a partir de 2016? - ¿Cómo y de que manera se aplicaría un ajuste que ya ha afectado la estabilidad institucional y animo un conflicto social de magnitud? - ¿Recordaran los expertos que desde 1996 existieron piqueteros y planes sociales? - ¿Por qué la dirigencia no percibía en la “carpa blanca”, los piqueteros y los desocupados resignados, una ciudadanía que expresaba fatiga por el ajuste? - 

2. ¿Desde cuándo y de que modo se venia gestando el estallido social de 2001? - ¿Qué papel cumplieron los políticos y economistas del esquema durante el periodo 1990-2001? - ¿Qué ejes en las políticas publicas fueron promovidos para  que Argentina se convierta en un “polvorín”? - ¿De que lado se situaron el gobierno y los distintos economistas ante la tensión del FMI, el sistema financiero internacional y las necesidades de la ciudadanía? – ¿Cuando y porque se produjo la crisis de representación  política (¡que se vayan todos!), y la existencia misma del gobierno de la Alianza? - ¿Podía haberse identificado como un aviso, el resultado de las elecciones de medio tiempo de Octubre de 2001? - ¿Cuáles fueron los desencadenantes del estallido final? - ¿Hubo o no una transformación de las políticas a partir de 2003? - ¿Cuáles fueron los resultados de esos cambios entre 2003 y 2014?

3. ¿De qué manera y cuanto tiempo antes, la adhesión parcial o total a los postulados macroeconómicos precedió el default argentino? - ¿Cómo se vincularon las recomendaciones externas con las políticas publicas locales? -¿Cómo y porque se fue acelerando la crisis en solo tres trimestres, los últimos de 2001? - ¿Cómo influyeron la fuga de los depósitos y la caída de las reservas de 2001 de Marzo a Noviembre? – ¿De que manera fue útil para el país y sus ciudadanos un Banco Central autónomo que respondió exclusivamente a controlar la inflación? - ¿Puede aceptarse la argumentación que el enfoque teórico fue adecuado y solo hubo “mala praxis” durante tantos años, aceptando los considerandos que explican que la crisis argentina no tuvo relación con el neoliberalismo, sino por el contrario, con la moderación en aplicar políticas mas profundas? - ¿Qué estrategia desplegaron los gobiernos desde 1998-año del default ruso- para evitar la crisis de contagio, que según dicen revela parte del “shock exógeno”? - ¿En qué grado y como se explicaría que la agenda de los bancos privados, los bonistas, el FMI, y los mercados coincidieran con los intereses de la economía de los argentinos? -

4. ¿Porque razón no se realizo una propuesta de “restructuración de deuda con quita” en lugar de Megacanje al 15% mas comisiones de gestión? - ¿Como fue que posteriormente se logró una quita de 65% en Febrero de 2005, con alta adhesión de bonistas? -¿Qué lugar ha tenido la tecnocracia en el relato que decía estábamos en el primer mundo? - ¿Quiénes fueron los funcionarios públicos desde ministros, subsecretarios, Directores Nacionales y asesores afines al dramático periodo 1990-2001? - ¿En que o cuales  partidos ofrece hoy sus conocimientos la burocracia 1990-2001, quienes fueron los empleados jerárquicos de aquel tiempo, como se llaman, que rol desempeñaban  y cuales son hoy sus propuestas superadoras, en base a la experiencia que experimentaron en aquel periodo?  

Caos en puerta? Saca tus propias conclusiones de este video

Interesante, sacar nuestras propias conclusiones: 

LOS ECONOMISTAS TIENEN UN LIMITE INFRANQUEABLE

Lo repito cada tanto en las conferencias, pero producto de las políticas neoliberales en 2001, a punto estuvo la Argentina, de encaminarse a una revolución, fue así como primero llegaría la idea de realizar un cambio, con el fin de evitar la quiebra del sistema institucional. Los responsables del gobierno (políticos y economistas) no aplicaron políticas que dieran respuesta a las demandas que articulaban los movimientos sociales. Mas adelante, seria con las nuevas autoridades en un contexto de crisis general, que se adoptaron medidas que desarmaron el modelo económico existente, al tiempo que la declaración de “default”, rompió con el sistema financiero internacional privado (no con los organismos multilaterales de crédito), y se abrió una brecha de esperanza.

Las políticas de suspensión de ejecución de hipotecas, los mayores subsidios, los estímulos sancionados por el Congreso, hacían memoria de Lord John Maynard Keynes, quien dejó rápidamente de ser un teórico sospechado de cierta deformidad “socialista”, de aparente decadencia ideológica. Hay que decir que en buena parte, los mecanismos neoliberales, desde 2002 dejaron de estar presentes, permitiendo duplicar el PBI en una década, y generando 5.5 millones de puestos de trabajo-independientemente de los subsidios-, queda claro que se hizo lo necesario para moderar la caída libre de la economía (cuando en el ultimo trimestre de 2001 el PBI trimestral, se derrumbaba a una velocidad anualizada de mas de 30%). Para evitar el descalabro total, fue necesario aplicar una política monetaria ultra expansiva, complementándola con una política fiscal desinhibida hasta alcanzar el tope de la relación de endeudamiento (170 puntos del PBI), que actualmente es de alrededor de 45% del PBI (N. del R.: producto de lo que se dio en llamar, política de desendeudamiento, que no contempla el aumento nominal de la deuda-que por cierto creció, a una velocidad menor que el PBI-, sino la relación o cociente: Deuda/PBI).

Las crisis comienzan antes de hacer pico, la de 2001 ya afectaba fuertemente al sistema financiero, y también a la sociedad emergente de una recesión que conllevo 16 trimestres consecutivos de caída del PBI, y 17% de desempleo (luego superaría 22%), los discursos de los intelectuales que resistieron, recibieron poca atención, o fueron directamente descalificados irrefutablemente, ya que aun imperaba el “pensamiento único”.

Aun hoy es muy escasa la investigación de las Ciencias Económicas acerca de las verdaderas causas que provocaron la crisis financiera previa. Lo que luce indiscutible, es que en la Argentina los movimientos sociales establecieron un “limite”. Las demandas populares tuvieron un crecimiento exponencial y una incidencia decisiva, no solo en la articulación y ejecución de reclamos previos a la crisis, luego en el devenir, y posteriormente, influyendo en las políticas públicas, a través de una nueva dirigencia surgida desde sus filas. Como consecuencia del protagonismo de los movimientos sociales, la clase política tuvo que incorporar nuevos dirigentes con verdadero conocimiento de las demandas de la sociedad; y estos accedieron a cargos ejecutivos, presupuestos y gestión de políticas publicas; pero existe un problema irresuelto, los economistas que dan vueltas alrededor de los candidatos que miden, “no se enteran” que a una propuesta de ajuste le preexistirá un cerco que no se podrá traspasar. Es mejor que no lo intenten.

OTRA VEZ DICIEMBRE, HAGAMOS MEMORIA (Copyright Diario Registrado)

En Diciembre de 2001, pasada más de una década de la crisis sociales de 1989, los saqueos afectaron nuevamente a la sociedad argentina. La restricción a los depósitos generaba una drástica caída de los ingresos del 60% de la población que estaba fuera del sistema formal, en esos momentos el desempleo llegaba al 20%, siendo el récord histórico, luego que el país sufriera tres años y medio de recesión. La limitación del uso del efectivo, acentuaba la impotencia de las clases medias que ambicionaban comprar dólares para cubrirse de las contingencias futuras, y agravaba la insuficiencia alimentaria de los marginados, fue así que se ponía en marcha el cacerolazo[1].

Entre el 13 y el 20 de diciembre de 2001, tuvieron lugar 461 saqueos, con un fenómeno que en magnitud supero al de 1989, pero que comparado, el desempleo era más del doble y la violencia social y la delincuencia se habían incrementado considerablemente, con lo cual la situación se fue haciendo mas delicada. El ex Presidente De la Rua decretó el estado de sitio.

Los movimientos sociales que comenzaron a tener trascendencia en la década del noventa en la argentina fueron variados[2], pero empezaron con los denominados “piqueteros”, que enfrentaron la enajenación de YPF[3], por parte del gobierno del ex presidente Carlos Saúl Menem. Poco a poco se fueron sumando los movimientos de trabajadores de empresas en quiebra, organizaciones de desocupados y asambleas barriales, otros espacios como los grupos de trueque, quienes reemplazaron las operaciones de compra-venta de transacción monetaria y en algunos casos, mas tarde se convirtieron en cooperativas de trabajo.
En el origen, la gran mayoría de las organizaciones sociales estuvieron originadas en el desempleo estructural de larga duración que promedio los dos dígitos durante toda la década de los años noventa,  teniendo en cuenta que nunca descendió de 10% en el Gran Buenos Aires y diversas localidades del interior del país. Las condiciones socioeconómicas fueron la causa principal del fenómeno de los movimientos sociales, que junto a la oposición oficialista, acelero el proceso de deterioro del gobierno del ex presidente De la Rua, periodo en el cual finaliza más de una década de aplicación de políticas neoliberales[4].

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[1] Kammerer María Luján y Sánchez Roncero María Victoria, “El cacerolazo como nueva forma de expresión popular”

[2] Marisa Revilla Blanco, Nueva Sociedad 227, Pág.60 cit. Episodios y procesos: ¿cambios en los repertorios de acción en América Latina?: Desde finales de los 90, se observa una tendencia general al incremento de la conflictividad. La conflictividad en ese periodo se concentra en la zona andina, mientras que en el Cono Sur se puede observar una disminución, con las excepciones de Argentina y Paraguay

[3] Calderón (2006) y Escobar (2010); Para superar expectativas frustradas, se unen quienes habían planeado su vida y desarrollo alrededor de una empresa del Estado.

[4] Garretón, Manuel Antonio,  “La transformación de la acción colectiva en America Latina”, Capitulo V, Pág. 13. El cambio de matriz sociopolítica en América Latina El neoliberalismo como intento de negar la política a través de una visión distorsionada y unilateral de la modernización expresada en una política instrumental  que sustituye la acción colectiva por la razón tecnocrática y donde la lógica del mercado parece aplastar cualquier otra dimensión de la sociedad.

EL RIESGO DEL SALTO AL VACIO Copyright Diario Registrado

El fenómeno de “la crisis económica, política y social” se incorpora oficialmente en la agenda de nuestro país, después de la denominada “Crisis de la Convertibilidad”, y vuelve a posicionarse con fuerza como tema de debate, remarcándose su asociación a los pedidos de desregulaciones, y merma de controles e intervenciones del gobierno. Desde 1994 las crisis financieras se incrementaban: México, Tailandia, Malasia, Indonesia, Corea del Sur, Rusia, Ecuador, Brasil, y en 2001 Argentina. La relevancia actual de analizar la crisis 2001, adquiere un interés inquietante cuando regresan a la arena los protagonistas de aquella, con las mismas propuestas. Todo esto se debe a que la ideología dominante por cuarenta años se ha orientado desde los países desarrollados, como reflejo de la expansión de la globalización de los mercados, y la expansión del capitalismo financiero (En el “todo vale de los noventa” (frase de Stiglitz). En este entendimiento, la situación financiera internacional se ha configurado desde 2008 como un emergente del avance de “lo financiero” sobre lo político-igual que en Argentina 1990-2001, y  los actores a cargo dan cuenta de ello.

En este marco, encontramos que la diferencia para resolver los desequilibrios en los países desarrollados y emergentes han perjudicado en mayor medida a estos últimos, y esto responde en parte a la decisión de subordinar las políticas publicas a 9 de las diez reglas del Consenso de Washington[1], por ejemplo, en la Argentina, dejando paso a que los organismos multilaterales de crédito, la tecnocracia y las “mejores practicas del mercado”, se trasformen en el rumbo aceptado. Los avances registrados en las tasas de crecimiento del PBI durante los noventa, se vieron contrastados con el aumento de la desigualdad y la pobreza, debido al endurecimiento de las exigencias de los organismos y lo que he denominado “el entorno neoliberal”[2]. El tema ha tomado especial protagonismo desde el inicio del nuevo milenio en la Argentina, aunque fue perfeccionado cuando supero las fronteras de los países emergentes, para concernir a los países desarrollados,  lo que elevó la incertidumbre de los países mas ricos desde 2008. La Argentina en 1998, asumió el papel de “mejor alumno del FMI”[3], no resguardando sus intereses nacionales, y adaptando sus políticas a los requerimientos del Consenso de Washington, una década antes de ingresar al mayor default de la historia mundial. Los riesgos no han menguado, algunas propuestas del arco opositor proponen reediciones de experiencias que merecen una respuesta académica de los cuadros del oficialismo.

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[1] El Consenso de Washington incluye estos 10 puntos: 1. Disciplina presupuestaria de los gobiernos. 2. Reorientar el gasto gubernamental a áreas de educación y salud 3. Reforma fiscal o tributaria, con bases amplias de contribuyentes e impuestos moderados. 4. Desregulación financiera y tasas de interés libres de acuerdo al mercado. 5. Tipo de cambio competitivo, regido por el mercado. 6. Comercio libre entre naciones. 7. Apertura a inversiones extranjeras directas. 8. Privatización de empresas públicas. 9. Desregulación de los mercados. 10. Seguridad de los derechos de propiedad.

[2] Tigani, Eugenio Pablo, FMI, BCE, Fed, Treasury US, políticos funcionales al marco teórico neoliberal, corporaciones internacionales , banca privada de inversión y comercial, calificadoras de riesgo, nuevos profesionales físicos, matemáticos, y sus nuevos productos derivativos financieros ofrecidos por Wall Street, lobbistas de la desregulación de los mercados contratados por las corporaciones para representar grupos de presión privatizadora en los Congresos, mercados financieros internacionales-bolsas de valores-fondos de inversión, capital de riesgo, private equity funds, hedge funds, fondos mutuales de pensión, fondos buitres, corredores de cambio, fijadores de tasas de interés y cambio-arbitrajistas-, sistema financiero en las sombras, comisión de valores, especuladores, universidades formadoras y promotoras ideológicas, buffetes de abogados top, economistas funcionales, consultores de alta dirección extranjeras y locales, etcétera.

[3] IMF (International Monetary Fund), WBG (World Bank Group) Boards of governors annual meetings, Washington, D.C., Press Release No. 5, October 6 - 8, 1998, Statement by the Hon. CARLOS SAUL MENEM, President of the REPUBLIC OF ARGENTINA, at the Annual Meetings of the Boards of Governors of the International Monetary Fund and the World Bank Group