SE JUEGA TIEMPO DE DESCUENTO 08-12-2023

 

Por Pablo Tigani*

El actual Gobierno constituye “la tercera Alianza”. La primera Alianza fue (UCR-FREPASO), la segunda Alianza (UCR-PRO) y la tercera Alianza es (LLA-Juntos por el Cambio). Este último espacio colocó presidente del BCRA, y 4 de 8 ministros (3 del PRO y uno de la UCR). Bullrich, Pettovello, Caputo, Petri y Santiago Bausili). Pacto de Acassuso mediante, Macri cogobierna a través del Poder Ejecutivo Nacional.

Poco a poco Milei fue advirtiendo que inicialmente no habría dolarización, ni cierre del Banco Central, ni levantamiento del famoso cepo que establecieron Macri-Lacunza, en agosto 2019. Se incorpora una buena parte del PRO a las filas de LLA.  Milei despidió colaboradores fervientes que habían sido designados: Carolina Piparo en ANSES, Emilio Ocampo en BCRA, y relegó a cargos de menor importancia a Ramiro Marra, excluyendo del equipo a Carlos Rodríguez y Roque Fernández.

DIAGNOSTICO, VADEMECUM DE RECOMENDACIONES Y PLAN DE ACCION

Los diagnósticos tienen que ver con conocer e interpretar los diferentes datos que sirven para medir la situación de la economía, tanto el crecimiento del PBI, la evolución de la tasa de inflación, la tasa de desempleo, la competitividad, el sector externo, etcétera.

Sin embargo, los macroeconomistas partidarios del establishment dicen que Milei tiene un “diagnóstico correcto”, cuando en realidad, lo que quieren decir es, “este es el plan de acción, y esperamos ver como lo llevas a buen puerto”. El plan de acción que debe implementar, estará controlado por quienes encontraron en Milei, el coraje de ejecutarlo. Milei fue esponsoreado para que ponga el cuerpo y haga lo que Macri no se atrevió a realizar durante sus primeros años.

Aunque lo hemos oído tantas veces, lo que le piden a Milei es un clásico: privatizar, eliminar el déficit fiscal, quitar los controles y restricciones cambiarias, devaluar para elevar las reservas, subir las tasas de interés y convertirlas en fuertemente positivas, honrar los compromisos adquiridos en el exterior, aumentar tarifas, quitar los subsidios, echar abajo el financiamiento del gasto provincial, pagar a los acreedores, “a como sea”, liberar el comercio, venerar la propiedad privada y adelantar el inventario de reformas estructurales que “necesita el pais”.

Pero la situación que dejó Macri y acentuó Alberto Fernández, el COVID-19, la guerra y la sequía, es tan perentoria, que no solo los objetivos del programa económico le son requeridos a Milei, sino también, su inmediata implementación.

Dicen que la macroeconomía no estaba para poner a “Toto Caputo”. Lo consideran erróneamente “un mesero”, y observan que el FMI retuvo un desembolso-condicionando a Macri, para que lo despidiera-, por proporcionar dólares baratos a sus amigos, según José Luis Espert (mesa de Fantino, Carnota, Javier Calvo, Espert, 2018, programa “Animales sueltos”).

Según los macroeconomistas neocuantitativistas del establishment se necesitaba más que la capacidad de un ministro con una Licenciatura para estar al frente del ministerio de Economía. Además de eso, se requería un equipo profesional de macroeconomistas, porque la complejidad de la situación exige un fino manejo de la secuencia de las distintas medidas y reformas que se deben realizar, según sus argumentos.

Luce improbable que se puedan abordar todas las demandas de envergadura que le solicitan de manera simultánea, sin que Caputo subsista menos de lo que subsistió en el BCRA en 2018. A Milei no se le van a admitir excesos de gradualismo, porque prometió que sería radical. Sin embargo, Caputo y Milei ya salieron a pedir prestado sin éxito inmediato, los acreedores externos le trasmitieron que desean ver muestras de acción primero, para después seguir conversando. Paradójicamente le sugirieron “Vivir con lo nuestro” (libro de Aldo Ferrer). De esta manera aumentan los riesgos de una crisis macroeconómica, y si eso sucediera podría estallar una crisis financiera y social de características inusitadas. A Milei le avisaron que si no mete los cambios que esperan de él, no van a tolerar otra frustración como la de Macri.

¿CAPUTO TOCA Y SE VA?

No lo sabemos. Se viene batiendo el parche de la urgencia de encarar rápidamente el desarme del stock de Leliqs, que genera un déficit cuasi fiscal de 9% del PBI, y que crece a una tasa efectiva anualizada de 250%. Sin embargo, a solo 17 meses de iniciado el gobierno de Macri, la bola de Lebacs equivalente en dólares, era 3 veces mayor al stock de Leliqs de hoy día.

Caputo, está empeñado en desarmar primero las Leliqs para poder quitar restricciones cambiarias. Otros dicen que es para engancharle el problema a la Nación, al FMI no le gusta nada.  Tanto Milei como Caputo, manifiestan un excesivo temor a que las Leliqs disparen la salida $ 30 mil millones de depósitos privados, en que 14 mil millones corresponden a plazo fijos, que se inclinarían a solicitar dólares, amortizar deuda comercial de importadores y, enviar dividendos al exterior. Recelan también, que, si no resuelven el asunto de las Leliqs, haya que emitir pesos para sufragar los intereses y, para ir desmontando el stock. La desconfianza de la dupla esta inserta en que la evacuación del cepo que instalo Macri-Lacunza, excite un importante desplome de la monetización, con una decidida disparada inflacionaria. Si no se pudiera seguir capitalizando los intereses y al mismo tiempo ir manteniendo el stock de Leliqs, esto implicaría tener que enfrentar una descomunal expansión monetaria.

De todos modos, está claro que existe un exagerado acento en esta premura inaugural en enfocarse en las Leliqs. Según el consenso de colegas, habría un error en la estimación del tiempo necesario para lograr el reordenamiento macroeconómico que pide el establishment, cuando lo transcendental, es obtener la confianza necesaria para aumentar la monetización de la economía.

Quedó descartada la denostada dolarización enfrentada por la famosa carta de los “200 economistas fracasados (Milei), que piensan igual que Milei”, así también el cierre del BCRA, ahora el objetivo principal es ejecutar un plan de estabilización y reformas estructurales, y conseguir que el peso vuelva a ser creíble, con y por Milei.

Para conseguir los objetivos requeridos, Milei debe realizar un significativo ajuste del gasto público y eliminar el financiamiento monetario. El inconveniente no es liberar el cepo, porque no es el levantamiento del cepo lo que aniquilaría la demanda de dinero, el problema principal es aumentar la demanda real de dinero, monetizando una economía que tiene una base monetaria correspondiente a 3% del PBI, el M2-agregado monetario que está integrado por el M1 más los instrumentos monetarios a plazo en poder de los sectores residentes tenedores de dinero-de solo 7% del PBI y el M3-compuesto por todo lo incluido en M2 más las cesiones temporales, las participaciones en fondos del mercado monetario e instrumentos del mercado monetario y los valores de renta fija de hasta dos años, emitidos por las instituciones financieras monetarias, de solo 13.8% del PBI. Los valores históricos en ese orden, promedian 7.3%, 11.2% y 16.9% del PBI, comparativamente.

Las cuestiones dogmáticas -privatizar todo, eliminar los controles y restricciones cambiarias, etc.- son irrelevantes. Todos los que piensan igual que Milei, creen que tiene la gran oportunidad de traspasarle su confianza popular al peso argentino. La idea es que, en la medida que se recupere la demanda de dinero, se podrá levantar (gradualmente) el cepo Macrista, en forma administrada: primero los dividendos al exterior, luego el atraso de las importaciones, y así se iría viendo la evolución de la demanda de pesos.

La evolución de la demanda real de pesos es crucial, de esa manera las Leliqs podrían ser arrinconadas a través del aumento de la demanda de pesos, que admitiría su utilización crediticia para salir del crowding out (efecto desplazamiento o efecto expulsión, situación en la que la capacidad de inversión de las empresas se reduce debido a la deuda pública, es decir: la expulsión del sector privado de la economía por parte del sector público. No obstante, para que esto suceda, primero hay que aislar el creciente déficit fiscal y la emisión para financiar al Tesoro.

La implementación del plan es fundamental para lograr el apoyo de quienes han pensado en Milei, como un entusiasta capaz de realizar un ajuste brutal.

La imposibilidad de llevar a cabo las reducciones del gasto público, nacional y provincial, o las rebajas de retenciones e impuestos, la devaluación, la disminución drástica del personal estatal; por temor a un conflicto social no es una opción para Milei. Apenas asuma, se espera que ponga en marcha con Ley ómnibus o por Decreto-como adelantó su Canciller: Diana Mondino-, las medidas liberalizadoras, estructurales de desregulación, privatizaciones, y consolide la homogeneización de las demandas que lo llevaron al poder.

Director de Fundación Esperanza. https://fundacionesperanza.com.ar/ Profesor de Posgrado UBA y Maestrías en universidades privadas. Máster en Política Económica Internacional, Doctor en Ciencia Política, autor de 6 libros

 

 

DAVOS: PARA LA VIDRIERA “SI HAY PLATA” 16-01-2024

 

Por Pablo Tigani*

“Es mi oportunidad de posicionarme como un líder mundial de la libertad”, dijo Milei a su entorno” (ámbito.com, 15 de enero, 2024). No hay nada malo en soñar y lograr el éxito, paso a paso. Pero una estrategia útil haría que el presidente comience buscando “consejos de gente saludable”. No había necesidad de mandar una delegación a Davos, en primer lugar, por razones políticas, porque se encuentra pendiente el DNU y la Ley ómnibus. En segundo lugar, porque contradice la confianza en el precepto: “No hay plata”.  Bien podría enviarse a Caputo, sin la Canciller, ni toda la comitiva, que supera 6 personas principales (sin asistentes) con gastos bien importantes. Hubiese sido una buena muestra de austeridad.

Bastaría esta grave imperfección, para justificar reacciones correctoras en defensa del interés público, por motivos tanto económicos como éticos y sociales. No hay necesidad, ni urgencia de viajar a Davos. Un solo billete en primera cuesta $18.000.000 (el valor de 180 jubilaciones mínimas). Pero como mínimo, en primera clase van 5 personas más. Solo en billetes serian $108.000.000 (unas 1.080 jubilaciones mínimas). Hasta donde se sabe, el presidente viaja con, Diana Mondino, Karina Milei, el jefe de Gabinete Nicolás Posse, Luis Caputo, y el embajador designado ante la Casa Blanca, Gerardo Werthein. Los billetes aéreos no son mas que una parte de todos los gastos.

En el Tesoro hay una sola cantidad de dinero y muchos demandantes, los solicitantes con más poder, podrán llevarse más fácilmente lo que deseen, que los que tengan menos autoridad. Los más fuertes podrán operar con “máxima libertad” para gastar, para poder usar sin trabas sus capacidades competitivas de decision, mientras que los más débiles, pronto desearán limitar esos poderes, sobre todo cuando sean enormes, como en este caso.

Como ya vemos, los defensores de la competencia imperfecta-el único mercado existente-del reino de la providencial mano invisible, se metieron patrocinios bien visibles e interesados, buscando el máximo privilegio del gasto, a costa de quien sea y de lo que sea. No es un argumento en contra de la lógica de mercado, mecanismo indispensable para pensar la asignación de recursos, sino que nos resulta útil, para entender que los poderes públicos siempre ejercen una intervención discrecional, con decisiones orientadoras, compensadoras o restrictivas.

 

Davos, se estableció en 1971 por decisión de un grupo de líderes corporativos de Europa, dirigidos por el profesor Schwab, con el objetivo de discutir estrategias vinculadas a que las empresas europeas pudieran enfrentar los desafíos del mercado internacional. A esa cita concurren habitualmente actores gubernamentales, organizaciones internacionales, acaudalados financistas, banqueros, inversores, empresarios, expertos, académicos, organizaciones no gubernamentales y periodistas.

 

Bajo el lema “Reconstruir la confianza”, la 54ª reunión anual del Foro Económico Mundial comenzó ayer, con el objetivo de discutir los principios básicos de la confianza, a saber: “transparencia, coherencia y responsabilidad”. ¿Cuál es el aporte que brindan los integrantes del gobierno en estos temas?

 

El Foro es una organización potencia, promueve ideas de asociaciones público-privadas, colaborando con las partes interesadas en respuesta a los problemas globales. El alcance de crear un networking mundial y proveer conocimientos, que, en teoría, facilitan la vida de los habitantes del planeta, serían los objetivos.

 

LA AGENDA DE DAVOS 2024

 

Según el dato de riesgos globales para 2024, “la desinformación y la información errónea” representan la mayor amenaza para el mundo en los próximos dos años y “la polarización política de la sociedad”. Argentina representa el paradigma de ambos temas. Es un pais pionero en desinformación e información errónea, desde hace más de una década. ¿Qué lleva Milei para lucirse?

 

Por último, se tratarán los “fenómenos climáticos extremos”, que para Milei son argucias socialistas. Sinceramente los temas son de onda actualidad y exigencia, pero en la Argentina no sabemos cómo sigue febrero.

En Davos se discutirá sobre el rol del elemento principal que ayuda a la desinformación, la inteligencia artificial (IA), que viene generando desinformación decisiva vertiginosamente. Si bien la Unión Europea tiene un acuerdo para regular la IA, no existe una regulación global.

 

En un escenario mundial confuso y caótico, como critica, podemos plantear que el Foro 2024 podría haberse planteado preguntas de investigación en su agenda. No las hay. Se podrían haber esbozado los términos de un acuerdo de paz para Europa-donde Milei ya ha tomado posición por Zelensky, mandándole 2 helicópteros-. En lugar de discutir cómo lograr la seguridad, se podría debatir el concepto de crecimiento y distribución de los beneficios, pero Milei ya tiene un proyecto a 45 años. No se debería perder de vista la política climática, haciendo debates amplios sobre la viabilidad ecológica del planeta, pero Milei asegura que el cambio climático es una mentira, una narrativa del marxismo cultural.

 

En realidad, es entendible e interesante que la debilidad de la economía global, con inflación y recesión, sean las principales preocupaciones 2024, sobremodo para la Argentina que puso en riesgo las relaciones con China. “Furioso por los contactos de Mondino con Taiwán, el gobierno de Xi Jinping activó el mecanismo para el cobro del swap y aumenta las importaciones de soja y maíz de Brasil. Preferencia a Australia y Uruguay por las carnes” (Lapolíticaonline.com, 16 de enero, 2024).

Preexisten, además, peligros para la producción y el comercio globales procedentes de la beligerancia en el Este de Europa y Medio Oriente; desde las secuelas económicas Rusia-Ucrania, hasta las derivaciones particulares de la catástrofe de Gaza. La desaceleración del crecimiento, el estancamiento en China y, el mundo vinculado a su situación, dejarán su huella, al igual que las progresivas catástrofes climáticas como ahora mismo, el frio extremo en el hemisferio norte, que esta trastornando la actividad económica.

 

Ciertos críticos jamás han creído que el Foro esté haciendo un lugar mejor del mundo en que vivimos. El Foro Económico Mundial tiene extraordinarios déficits democráticos. Las personas que afectan no tienen oportunidades para participar y controlar sus procesos, porque a este círculo especial sólo se puede acceder por convite, la participación más significativa se limita a los gobiernos, corporaciones y actores de la sociedad más fuertes del mundo, no a las “almas excluidas” que no coinciden con las actividades del Foro, que han venido siendo perjudicadas sistemáticamente desde 1971, careciendo de voz, para ser escuchadas.

La idea de que una “élite global” le está arrebatando las decisiones al hombre de a pie, ya no tiene discusión, aun para los observadores más inadvertidos.

 

In extenso, esta semana habrá debates de relevancia. Indubitablemente se ha conseguido reunir a una diversidad de élites tecnocráticas, corporativas y políticas de todas partes del mundo para discutir tramas perentorias en un ambiente ostentoso, que ya han derivado-estamos recibiendo-una variedad de resúmenes de iniciativas público-privadas, como las que han tenido efectos concretos antes de ahora, como la vacunación, durante el COVID-19.

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LA VIDA PUEDE SER SENCILLA

La persona con “complejo de Mesías” manifiesta ser una especie de super héroe, en algún campo de actuación específico, un evento, o en torno a una determinada situación. Por lo cual Davos representa un escenario extremadamente adecuado.

Pero la mayoría de las personas se contentan con permanecer en su situación y mejorar progresivamente. Hoy los ciudadanos estan mucho peor que en noviembre 2023, y sin perspectivas.

¿Es muy difícil entender que la mayoría de la gente de a pie, con una conciencia limpia, teniendo lo necesario, en un entorno de seres queridos, amigos, un buen trabajo y, sirviendo al prójimo, se puede sentir feliz?

El compromiso del presidente Milei es más sencillo de lo que piensa, si sueña trascender la historia. Para establecer un legado, para construir afectos saludables, para ayudar en una gestión menos caótica, se necesita responsabilidad.

Citando La Biblia, el orden correcto es: “en Jerusalén (empezamos por nuestra casa), en Samaria (los vecinos) y…(posteriormente) hasta lo último de la tierra” …

Gastaron un dineral yendo a New York y Washington, para no traer nada. Antes de ir a gastar a Davos, deberían haber pensado en ayudar a los ciudadanos argentinos que la estan pasando muy mal con las medidas anunciadas por Caputo.

Previo a mandar soldados a Ecuador para combatir el narcotráfico, podría empezar por ayudar a Rosario. Primeramente, que hacer planes para comprar aviones, podrían mantener los créditos para jubilados de ANSES, con el FGS, en lugar de rematarlo. Finalmente, los recursos del Estado aprovechan para el bienestar: jubilaciones, pensiones, salud, educación, seguridad, infraestructuras, manuales básicos que contribuyen al ascenso y el progreso de la sociedad y el país.

Director de Fundación Esperanza. https://fundacionesperanza.com.ar/ Profesor de Posgrado UBA y Maestrías en universidades privadas. Máster en Política Económica Internacional, Doctor en Ciencia Política, autor de 6 libros

#Sobremagnitud

Insisten con que durante la última década el gasto público creció en forma alarmante. No es así, creció porque hay mejores salarios, jubilaciones, justicia, educación y salud. Esta fue una decisión política que surgió de una plataforma; por supuesto que no procede ni coincide con la tecnocracia vernácula. El aumento del gasto fue muy malo desde el punto de vista de aquellos que participaron activa o pasivamente apoyando a los gobiernos que amasaron el default argentino. Es decir, concurren los mismos ex funcionarios o economistas protectores de estos que tomaban dinero prestado (endeudamiento externo) para gastar menos en salarios, jubilaciones, justicia, educación, salud.
¡Que incoherencia! Verdaderos despilfarradores-endeudadores sin sentido común, ni sensibilidad social; mucho menos humildad para reconocer los errores del pasado, o sentido democrático para entender que hoy no les toca mandar.
Por supuesto que la carga impositiva debe ser mas elevada para cumplir con estas obligaciones que se auto impuso un gobierno popular, que a la vez que no toma deuda externa. ¿Cual es la duda?
A la luz del esperpento de Bush, donde la reducción de impuestos a los ricos desfinancio el estado, ¡vamos bien! La presión tributaria es menos alta que en algunos países escandinavos ejemplos de solvencia fiscal intertemporal. Tenemos financiamiento genuino y la economía no se ha detenido nunca por cobrar impuestos. Las empresas han pagado más impuestos, pero vendieron y ganaron más que antes. Se requirió consistentemente la contribución del sector agropecuario, las reservas del BCRA, y el desarme del adefesio constituido por las AFJP, que había contribuido a desfinanciar el gasto.
Los pronósticos (o deseos) para 2012 insistieron con el temor de que bajarían los precios de los commodities que exportamos (pero por ahora no dejan de subir). Para este enfoque rencoroso, una relación inversiones/PBI de 24.5% no nos aprovecha. ¿Porque no es inversión especulativa, aquella que tantos negocios les permitía hacer a unos pocos?
Veamos ahora las críticas por la independencia de la deuda externa, digamos que facilitar la financiación intra sector público no pondrá en peligro el FGS (Fondo de Garantía de Sustentabilidad
ANSES) si el rendimiento que se obtiene con su crecimiento paulatino, está por encima de lo que se debe aumentar a la masa de jubilados. Esta creciendo.
Ahora también es resistido un superávit fiscal donde se incluyen las utilidades del BCRA, pero sucede que este banco ya no es mas el Banco de la ultra tecnocracia monetarista. Que bueno que se quejen porque los cálculos estimativos se hacen con escasísima información pública, porque ahora no esta el “topo” (un individuo que merodeaba escritorios públicos), la cosa se complico, hay que trabajar, decir “no se”, o mentir. Al democratizarse el trato en las entidades gubernamentales, si se desconoce o se conoce algo, esto es para todos, no para los consuetudinarios que “in curran en inside información”. Pero déjeme decirle algo mas, no se preocupe, el gasto público está bajo control.
Con respecto a la gente que demandaba dólares, lo hacia porque los pasquines y un video que aun circula en paginas de Internet propiciaban una devaluación (hoy lo oficializo un subalterno de Mauricio Macri); y que el gobierno estaba despilfarrando recursos. A la demanda de dólares NO se la limito porque eran dólares para pagar deudas, NO eran para crecer, NO era para invertir, sino para especular. En un gobierno neo liberal esto es perfectamente posible; pero este no es no un gobierno neo liberal, ¿para que pedir peras al olmo? Habiendo sido el gobierno deferente antes de ahora, el daño que se le ha proferido con las salidas de capitales ha sido muy considerable desde la 125. Hoy temiendo una crisis mundial, seria un suicidio dejar abierta la compuerta, amenazaría la gobernabilidad. Estas movidas siempre estuvieron vinculadas con la previa generación de desconfianza. La única forma de evitarlo es que los controles sean activos, ahora esta claro que esto es una consecuencia y que no era un plan previo. Pudieron fugar divisas por 5 años. Se termino aquella astucia, hoy no se puede prever con facilidad. Quizá sirva esto para que se deje de pensar en el largo plazo y se concentren en el corto, pero a muchos actores les cuesta asumir que aquel mundo que anhelan ya no existe.
Si el mundo no explota, en 2012 la inflación no va a escaparse, las exportaciones seguirán su marcha y la situación fiscal va a mejorar. Se puede lograr que los subsidios lleguen a la gente en lugar de las empresas. No ha de modificarse la visión en cuanto al nivel de gasto público ni la inversión especulativa. Amigo, que nadie les haga perder dinero con pronósticos erróneos u agoreros otra vez.

Pragmatico sesgo peronista

Con un pragmático sesgo peronista, el gobierno anunció un recorte de subsidios a los servicios públicos, eliminando algunos en las tarifas de luz, gas y agua para diferentes sectores.
La medida no incluye suba de tarifas, esto se dejó muy en claro, de modo que no afectara para nada el bolsillo de los consumidores.
El anuncio fue interpretado y trasmitido por la CAM*, como una promesa de ajuste fiscal futura de magnitud. Lo que se ha hecho fue, moderar las expectativas de devaluación que había instalado la propia CAM en los últimos días, existen sectores interesados en una gran devaluación y sus consecuencias. En realidad el gobierno esta demostrando la vocación de ir reduciendo brechas, y de esta manera las necesidades de financiamiento bajan en alrededor de 600 millones de pesos. Probablemente este anuncio ira acompañado por el BCRA con menor emisión monetaria, se registrara una cierta desaceleración de la inflación y disminuirá el ritmo de salida de capitales, al ceder las expectativas de devaluación alentadas. Las estimaciones, en términos de brecha financiera, posterior a las renovaciones automáticas de deuda intra-sector público y los desembolsos de organismos multilaterales, en 2012 estarían alredor de entre diez y doce mil millones de dólares. La ANSES, el BCRA, las reservas, y tal vez algo de financiamiento en los mercados internacionales darían respuesta; y claramente los números del año entrante cerrarían sin demasiadas dificultades.
Hay que entender que, dado que este es un gobierno popular, cualquier corrección y ajuste de precios para suprimir subsidios innecesarios en el futuro, nunca se realizaran de una sola vez-en forma de shock-, sino que se encararan de forma gradual, como un tema de agenda de gestión, y no como un ataque de nervios fundamentalista, a lo cual nos tenían acostumbrados los ministros de economía del pasado.

*CAM: Confrontación Al Modelo

EFE-TIGANI-NOVEGIL-TECHINT

Natalia Kidd, 19 abril de 2010 (EFE)

El intento del Gobierno argentino de tener mayor participación en el directorio de Siderar, la mayor siderúrgica del país, ha tensado aún más la ya compleja relación con el grupo Techint en una pugna que ha escalado hoy al terreno judicial.
Siderar acudió hoy a los estrados judiciales para interponer un recurso contra una decisión de la Comisión de Valores, el regulador de los mercados en Argentina, por la que impugnó una asamblea de accionistas de la compañía en la que se votó en contra de la designación de directores en representación del Estado.
La respuesta del Gobierno no se hizo esperar: la Administración Nacional de la Seguridad Social (Anses), el ente estatal que administra el sistema de jubilaciones y que participa como accionista en 42 empresas, anunció que hará una presentación judicial por las supuestas irregularidades en la asamblea celebrada en Siderar el viernes último.
La Anses se hizo de participaciones minoritarias en diversas compañías en noviembre de 2008, cuando el Gobierno de Cristina Fernández nacionalizó los millonarios fondos de jubilación administrados por firmas privadas e invertidos en diversos activos financieros, como acciones de empresas.
Aunque entonces prometió no inmiscuirse en la actividad de esas firmas, meses más tarde la Anses se presentó ante varias de estas empresas para hacer valer su derecho a voto en las asambleas societarias y, en algunos casos, reclamar sillas en los directorios.
Sin embargo, aunque las participaciones llegan en algunos casos al 30%, una ley del Parlamento había limitado hasta un 5% el nivel de representación de la Anses en los directorios de la empresa.
Pero el miércoles pasado, en forma sorpresiva, la presidenta Fernández abolió ese tope por un decreto de necesidad y urgencia que ahora el grupo Techint, que controla Siderar, cuestiona por su supuesta "inconstitucionalidad".
"En nuestro criterio, el decreto no tiene justificación. La Constitución sólo justifica que el Ejecutivo legisle en casos muy excepcionales: lo mínimo que pedimos es un debate parlamentario para poder expresar nuestras ideas", dijo hoy el presidente de Siderar, Daniel Novegil.
Durante el Gobierno de Néstor Kirchner (2003-2007), la relación entre el Ejecutivo y el poderoso grupo Techint, que comanda la familia Rocca, fue buena, pero el lazo comenzó a resentirse cuando en 2008, ya con Cristina Fernández en la Casa Rosada, el mandatario venezolano, Hugo Chávez, ordenó la nacionalización de Siderúrgica del Orinoco (Sidor), controlada por Techint.
Si bien el Gobierno argentino intercedió ante el venezolano para pactar una millonaria compensación para Techint por la nacionalización, el conglomerado pretendía que "la intercesión de Fernández influyera de tal modo en Venezuela que evitara la nacionalización", dijo a Efe el economista Pablo Tigani.
"Techint está sensibilizado por la situación en Venezuela y está proyectando lo que le pasó allí a la Argentina. Y claramente el Gobierno argentino no es el Gobierno venezolano, no es un gobierno socialista", aseguró el experto, de la Fundación Esperanza.
En mayo de 2009, cuando Techint cobró 400 de los 1.970 millones de dólares de indemnización pactados por la nacionalización de Sidor y los depositó en un banco de Alemania, Cristina Fernández se quejó públicamente por ello, la primera señal de que la relación comenzaba a resquebrajarse.
"Al Gobierno no le gustó eso y está claro que a este Gobierno, cuando no le gusta algo, no se queda de brazos cruzados", sostuvo Tigani.A ello siguió una política de límites a los precios de los productos siderúrgicos que afectó a Techint y la negativa inicial en 2009 del grupo siderúrgico a incorporar un director de la Anses en Siderar, en la que el ente estatal tiene una participación del 26%.
La renovada puja con Techint podría repetirse en otras empresas participadas por la Anses, que ya comunicó oficialmente su intención de hacer valer sus derechos como accionista en los directorios del Grupo Financiero Galicia, Banco Macro, la inmobiliaria Consultatio y Pampa Energía.
Ya la semana pasada la Anses fracasó en su intento de nombrar representantes en el directorio de la fabricante de alimentos Molinos, controlada por el grupo Perez Companc y en la que el ente estatal tiene una participación del 19,9%. EFE nk/tg

82% móvil

Como decía en el articulo del 14 de Julio en este mismo blog, se instalo la discusión por el 82% móvil, y ya esta planteado en los proyectos de la oposición que están en Diputados, si además se extiende y propaga el cumplimiento del “caso Badaro” para reconocer el fallo de la Corte, esto significaría $ 40.000 millones para 2010. El 82% móvil no es sustentable, más allá de lo justo que seria honrar a nuestros mayores. Tampoco parece -según los expertos- una salida adecuada para actualizar jubilaciones; el sistema previsional argentino es un sistema de reparto y; todo lo que se recauda se reparte entre los beneficiarios. Los aportantes son trabajadores en actividad que financian con sus aportes la asistencia de los jubilados. En Argentina la tasa de aportes es el 11% de aporte personal más el 8% de contribución patronal. Es decir que se necesitarían mas de 4 aportantes por cada jubilado, para que (por si misma) la medida del 82% tenga financiamiento genuino y consistente, y eso no ocurre. Las estimaciones son de 3,4 jóvenes (si todos ellos tuvieran trabajo y aportaran) por cada individuo en edad de retirarse. Si a esta situación se suma la evasión, o las proporciones de “pagos en negro”, se necesitarían mas de 4,3 aportantes por jubilado para pagar el 82%. Si bien con la recuperación económica la Anses esta beneficiada del crecimiento de la recaudación tributaria, creciendo a un ritmo muy superior que los del Tesoro, también con la eliminación de las AFJP volvieron al sistema de reparto todos los aportes que en 1994 tenían las AFJP. Además de esta importante consideración, los jubilados que a finales de 2001 recibían la jubilación mínima, se beneficiaron hasta ahora de un aumento nominal del 497%, muy por encima de cualquier estimación de inflación, en alrededor de 70% más que durante la administración De la Rua.
En 2008 el gobierno desarmó la reforma previsional de 1994 que había creado el sistema de AFJP. El sistema público comenzó a recibir el flujo de aportes personales de los afiliados que hasta ese momento iban a las AFJP, y pasó a ser titular de una masa de activos que estaban acumulados en las cuentas de capitalización. La absorción por parte del sector público de los activos de la Anses automáticamente bajó el stock de obligaciones del Tesoro en poder del sector privado y paralelamente cualquier riesgo de insolvencia fiscal intertemporal.
En conclusión, la proyección para 2010 muestra a la Anses con un balance equilibrado y como nunca, está al día con el nivel de prestaciones, vale la pena complicar la situación, solo para confrontar al oficialismo?

Jubilaciones, 82% móvil

La oposición compite con el oficialismo para ver quién es más bueno, ahora llego el tiempo del 82% móvil, de los "jubilados de La Tuerca" (vealo en Youtube)
Siempre recuerdo (un sketch de la década del 60) “los jubilados”, en el programa “La tuerca”. “Toselli”(Guido Gorgatti), era uno de los 5 viejitos sentados en un banco de la plaza, que hablaba de exigir la generosa propuesta que plantea hoy la oposición en el Congreso.
La verdad es que resulta paradójico escuchar decir a congresistas de la oposicion que el Anses es un organismo “rico con jubilados pobres”, porque hace poco la versión era que “el gobierno tomo el ANSES para hacer caja”, y les había dilapidado los ahorros a los jubilados…
Hasta ahora la oposición presionaba al oficialismo para que enfríe la economía, ahora parece que no tienen problemas en asumir el próximo gobierno con una situación del gasto inmanejable. O será que ahora piensan que no puede ganar y especulan con que se desborde el gasto y lo asuma el delfín del actual oficialismo?
En contrario a esta propuesta electoralista, ahora el gobierno se opone a la “imprudente propuesta” de aumentar el gasto, sin financiamiento del cual nos hablaba María Eugenia Estensoro-hoy sponsor del 82%- hace solo un año atrás.
Pero si en el verano, el oficialismo era un “despilfarrador serial” que retornaba al déficit financiado por las reservas del BCRA?
El sector público se encamina a un déficit fiscal primario del orden de los $ 23.000 millones, incluyendo las provincias. Habrá que pagar intereses y capital de deuda en pesos por $ 13.000 millones y US$ 6.000 millones. Hasta ahora esto es absolutamente manejable, habrá financiamiento y emisión monetaria del Banco Central.
Hasta 2007, el impulso del gasto fue financiado con un fuerte crecimiento de los ingresos fiscales; en 2008, con el objeto de sostener el superávit primario se incrementaron las retenciones a las exportaciones; en 2009, se estatizaron los fondos previsionales, en forma consistente con un anhelo político que expresaba el Congreso de la Nación-mayoritariamente-. Toda suba del gasto se financio con superávit pre existente o con nuevos ingresos, aplicando la lógica del equilibrio fiscal. La mayor recaudación que se registro en Mayo y Junio, tiende a reducir la brecha que algunos vaticinaban. El avance del gasto por sobre la recaudación de los últimos tres años-luego de 6 años consecutivos de superávit fiscal record en 106 años-, esta explicado por una estrategia con “lógica peronista”, priorizar la actividad económica, un monstruo antediluviano para el pensamiento neo clásico. Desde 2003 la ortodoxia solo habla “del gasto”, ya no arengaba sobre déficit fiscal, porque no había. Podría haber déficit primario en 2010? Si.
Se financiará con emisiones de deuda o con alguna emisión monetaria del BCRA adicional, o con reservas, porque existen reservas-alrededor de u$s 51 mil millones-. En este contexto de fortaleza, el gobierno subió 20% los salarios públicos para que no se retrasen, aplicando también, “la lógica peronista”, mas salarios, mas consumo, mas mercado interno; puede retocar la asignación universal por hijo, las jubilaciones, los subsidios al transporte de pasajeros y, la importación de combustible para cubrir la demanda energética interna que vuela por el nivel de actividad económica que también vuela.
Acaba de anunciarse la suba del mínimo no imponible del impuesto a las ganancias. Con todo y eso, en el primer semestre, no hubo déficit primario, como muchos advertían, por eso es retroactivo. Resueltos muchos problemas pendientes de “los felices noventa”-cancelación al FMI, restructuración de la deuda, recomposición de reservas record, triplicación de las exportaciones-, siguiendo un proyecto de re distribución del ingreso, en 2010 el gasto alcanzara los $ 300.000 millones. El objetivo estratégico era subir un poco más de un punto porcentual del PBI hasta 2010: manteniendo los precios de servicios públicos y alimentos, incurriendo en un mayor ingreso para los jubilados, incluyendo jubilados excluidos, recomponiendo los haberes retrazados en términos reales, haciendo fuerte inversión en obra pública; y practicando un mayor federalismo expresado en mas transferencias a las provincias. En 2011, los vencimientos de la deuda pública serán más altos que en 2010, tanto en pesos como en dólares, pero el descollante comportamiento de la recaudación, apuntalado por el vibrante nivel de actividad económica, puede reducir la brecha fiscal, y entonces, a lo mejor se viene una vuelta de “La tuerca”, un “revival” del programa cómico que pedía el 82% donde el sketch de los jubilados, esta vez estará representado por los diputados y senadores de la oposición.

Reservas, BCRA

No entiendo bien, por qué si el año pasado se usaron reservas del BCRA para pagar deuda en moneda extranjera; se ha insistido tanto, en generar un batifondo judicial y legal para transferir al Tesoro u$s 6.500 millones para atender pagos a organismos internacionales y compromisos de la deuda pública.
En 2009 el sector público utilizó u$s 6.353 millones de reservas del BCRA para afrontar compromisos de deuda en moneda extranjera. El Tesoro le vendió al BCRA los Derechos Especiales de Giro del FMI (DEG´s, equivalentes a $9,583 M) que recibió el país como consecuencia de la ampliación de capital que fue objeto el FMI y, utilizó esos recursos que el BCRA le prestó como adelantos transitorios, y se incrementaron en $15.000 millones en el año calendario. Es decir, los mencionados DEG´s, más los Adelantos Transitorios, en total el Tesoro le compró al Central u$s 6.353 millones que necesitaba para pagar sus compromisos en moneda extranjera Como los DEG fueron un beneficio excepcional de 2009 y, como existen límites al otorgamiento de Adelantos Transitorios que fija el artículo 20 de la Carta Orgánica del BCRA, el gobierno decidió que el Tesoro, utilice reservas, sin llevarle pesos al BCRA para comprárselas. Lo que hace ahora es tomar reservas, emitiendo a cambio una Letra Intransferible. En una nueva estrategia, el gobierno sacó tres decretos, el primero de los cuales (296) derogó el Fondo del Bicentenario. El Decreto “simple” (Nº 297) habilita al Tesoro a usar u$s 2.187 millones de las reservas para pagar los vencimientos de deuda a Organismos Internacionales, invocando el DNU 1599/05, devenido en Ley, que se utilizara para cancelar la deuda con el FMI. Ello le permite al Tesoro tomar reservas del BCRA y transferirlas a su cuenta en dólares, que también forma parte de las reservas internacionales. Ya se habrían pagado u$s 11 millones a la Corporación Andina de Fomento, y se pagarían otros u$s 100 millones en los próximos días al BID y al Banco Mundial. El tercer Decreto (DNU Nº 298) crea el Fondo de Desendeudamiento, habilitando el pago de vencimientos en manos de tenedores privados por u$s 4.382 millones. Simple, en lugar de usar recursos fiscales o nuevos Adelantos Transitorios, el Tesoro toma dólares al BCRA como en 2009, colocándole a cambio una letra intransferible. No era viable otra solución sin Fondo de Desendeudamiento, porque los adelantos transitorios posibles, solo hubieran sido $12.600 millones, insuficiente para comprar los u$s 6.500 millones necesarios para atender los pagos en moneda extranjera. Con los nuevos decretos, ya no tendrá que comprar los dólares de las reservas con pesos, y se le liberan al Tesoro $ 26.922 millones que sirven para fondear el “nivel estratégico de gasto público establecido”.
El resto, unos $ 45.833 millones, servicios de deuda en pesos, asistencia a provincias y otros pagos netos provendría de los $24.000 millones de utilidades del BCRA, y de los $12.600 millones de adelantos transitorios que le giraría al Tesoro en 2010, lo demás podrá resolverse con la venta de los dólares provenientes de los desembolsos de organismos multilaterales de crédito, préstamos del Banco de la Nación Argentina y Anses.
El BCRA tendría cubierto ya, la totalidad de las necesidades financieras de 2010.
La discusión que viene ahora es: el BCRA es simplemente una “lata más”, como dicen los adversarios del gobierno, o una entidad financiera instalada en Reconquista 266 de Capital Federal, que pertenece y se encuentra al servicio de las necesidades de la Republica Argentina?
Si bien los contrincantes del gobierno, lograron que con los nuevos Decretos quedara eliminado el artículo 1 del polémico Decreto 2010, que le daba al gobierno la facultad de seguir utilizando reservas de libre disponibilidad; lo que es obvio, y en esto coincidimos ortodoxos y heterodoxos, es que la crisis judicial-institucional suscitada por el Fondo del Bicentenario, se podría haber resuelto de otra manera.

Dos Argentinas

Argentina 1 (un hombre de la calle)
"Cristina es una gran Presidenta, me siento orgulloso de haber oido lo que la secretaria de Estado de los EE.UU., Hillary Clinton le expreso ante las cámaras de TV". "También me alegro porque muchos analistas siempre dicen que Argentina no está en la agenda de EE.UU., y vaya si lo estuvo, sobretodo Hillary resalto la importancia de los aportes de Argentina en el G20". (sigue diciendo el hombre)...me atrevo a decir que la presidenta profundizó mucho más el modelo de inclusión social y de redistribución del ingreso que el ex presidente Néstor Kirchner. No solo eso, sino que se animó a ir contra el principal monopolio mediático y le ganó la batalla, logrando que el Congreso aprobara la nueva ley de medios audiovisuales, que democratiza los medios de comunicación y que hacia décadas, estábamos esperando,-aún los que odian no haber sido sus artífices, simplemente por envidia-.
Se desafió a redistribuir mejor el ingreso afectando intereses sectoriales, cuestión que los presidentes anteriores no habían querido hacer, por miedo, por presiones o porque quizás no era el momento adecuado. Lo importante es que Cristina se animó a hacerlo, no obstante asumir un costo político importante, el famoso conflicto con el campo. CFK, logró poner en marcha la asignación universal por hijo, una materia pendiente de los sectores progresistas y aun de los que viraron a la centro derecha. Tampoco ningún presidente había intentado, haciéndolo, se otorgo la oportunidad de acceder a esta asignación, a muchas madres y padres trabajadores, desocupados y empleados en negro.
CFK, permitió que por ley, los jubilados tuvieran dos aumentos al año, para siempre, impensado antes, cuando los jubilados recibían aumentos por decreto o simplemente cuando la ANSES tuviera los recursos.
CFK, pasó los fondos de los trabajadores al sector público, de este modo se pudo otorgar la asignación universal por hijo, más un aumento a los jubilados, y financiar obra pública para sostener el empleo, además de la construcción de numerosas rutas, cloacas, y autopistas en varias provincias.
Esta presidenta se animó a estatizar Aerolíneas Argentinas y, de a poco, fuimos recuperando aviones que habían sido desmantelados por IBERIA al privatizarla, durante los felices noventa. Estamos recuperando rutas aéreas y nuestra identidad como país al mejorar nuestra aerolínea de bandera.
CFK logró mantener un crecimiento sostenido, pasando la "crisis financiera internacional" sin demasiados inconvenientes. Mientras en Europa y los EE.UU., quedaron cientos de miles de trabajadores fuera del mercado laboral; en Argentina, al mismo tiempo, se estaban discutiendo aumentos de salarios para distintos sectores, se abrían las paritarias, y los trabajadores recibían aumentos de salario.
Por eso y porque creo que es una mujer muy inteligente, muy profesional y está capacitada para dirigir el país por mucho más tiempo, porque tiene ideas y sabe lo que hace, apuesto al 2011 por ella...(remató)

ANONIMO

Argentina 2 (el analista mas escuchado por las empresas del pais)
La estrategia en el conflicto Malvinas se mueve en esta línea, buscando escalar el conflicto, probablemente buscando sacar rédito político interno, cuando el gobierno inicia su periodo políticamente más difícil. El Reino Unido da señales claras de firmeza y si el conflicto se extrema, tanto la UE como EE.UU., terminaran apoyándolo, como lo muestra tanto la historia como la política internacional contemporánea. En el reportaje en la CNN, Cristina acusó al primer ministro británico (Brown),- quien ha pasado a tener posibilidades de ganar las elecciones de mayo que tenia perdidas,- de robar en las islas.
Al mismo tiempo, la Presidente argentina abrió un conflicto con la administración Obama, al criticarlo en duros términos y decir públicamente que había decepcionado a la región y que su política no era realista. El subsecretario del Departamento de Estado para América Latina (Valenzuela) contestó con firmeza, diciendo que el Presidente de los EE.UU. era más popular que muchos presidentes en sus países, en clara alusión a Cristina, que tiene la menor aprobación de los veinte países latinoamericanos. La breve visita a la Argentina que la Secretaria de Estado (Hillary Clinton), improvisa entre sus viajes a Uruguay y Chile, busca evitar que el conflicto escale. El hecho que la televisión oficial argentina haya ignorado el terremoto chileno durante el fin de semana,- a diferencia de los canales privados,- no es una muestra de agresión, si no de desatención respecto a una relación importante en el marco regional.
La historia muestra que en tres oportunidades el oficialismo perdió la elección previa a la presidencial como ha sucedido en 2009. Alfonsín en 1987, Menem en 1997 y De la Rúa en 2001. El primero dejó el poder en forma anticipada, el segundo logró mantener la gobernabilidad aunque fracasó su proyecto de tercer mandato consecutivo y el último abandonó el poder en medio de una grave crisis. Pero Menem mantuvo el control del Congreso hasta el último día de gestión, mientras que De la Rúa nunca lo tuvo y Alfonsín no tenía el del Senado y en la elección perdió la mayoría en diputados. Desde 1983, nunca un gobierno que perdió la elección previa a la presidencial y no tuvo el control del Congreso, logro mantener la gobernabilidad. Por esta razón, se abre un desafío muy importante. La estrategia oficialista de gobernar mediante el DNU, fracaso en enero, con la crisis del Banco Central. Además, Menem mantuvo el control del PJ hasta el último día de gobierno y ello no sucede ahora con Kirchner.
En Diputados, la mayoría tiene los votos necesarios para rechazar el DNU que crea del Bicentenario y controla las comisiones, auque se postergue algunos días dicho
rechazo. En el Senado, la ausencia de Menem en la sesión del 26 de febrero, solo dilata el rechazo de esta iniciativa y que el oficialismo tome el control de la mayoría de las comisiones. En la justicia, el fallo de la Sala IV del Fuero Federal Contencioso Administrativo,- que se presumía oficialista,- impidiendo al Ejecutivo usar las reservas, confirmó que la justicia es hoy más independiente. El Presidente de la Suprema Corte (Lorenzetti) y uno de los ministros (Fayt), realizaron declaraciones publicas respecto a esta independencia. Sin el control del Congreso, con un Poder Judicial más independiente y la perdida de consenso en la opinión publica, no es fácil la posición del gobierno. A ello se agrega que la economía ha comenzado a ser un problema político. No solo por la inflación del primer bimestre,- febrero seria el mes con el mayor aumento de precios en ocho años,- sino porque así como en 2008 el campo ya no fue suficiente para asegurar los recursos fiscales y las AFJP estatizadas ya fines de 2009 no garantizaban el financiamiento del 2010, el uso de las reservas este año pasa a ser urgente, sin que asegure el 2011. En cuanto a la oposición, pese a sus diferencias, va confirmando un programa minino: modificación del Consejo de la Magistratura, de la regulación del uso de los DNU, la coparticipación del impuesto al cheque y el saneamiento del INDEC.
El mismo día que la ausencia de Menem postergaba la definición sobre las comisiones del Senado y la justicia impedía el uso de las reservas, Kirchner reaparecía en La Plata,- cuyo intendente ha pasado al antikirchnerismo,- atacando a la oposición, los medios y la justicia. Ese mismo día, Cristina Kirchner se reunía con los empresarios más importantes, defendiendo la acción virtuosa del Secretario de Comercio (Moreno), el que era defendido públicamente al mismo tiempo por el titular de la CGT (Moyano). Pero dentro del oficialismo, se perciben dos líneas, que se hacen evidentes en el Senado. La dialoguista, representada por el Presidente Provisional del Senado (Pampero), que impulsa una negociación con los gobernadores, para que el uso de las reservas se haga posible mediante una ley, que asegure automáticamente el giro del porcentaje correspondiente a las provincias. La más dura, en la que está el presidente del bloque oficialista en la Cámara Alta (Pichetto), quien rechaza dicha posibilidad y sigue intentando captar algún senador de la oposición con algún tipo de negociación personal.
El ex presidente Kirchner estaría en esta línea y su esposa no descarta la primera. Pero en última instancia, se adopte una u otra, la decisión final será unificada y determinada por el ex presidente.

ANONIMO

Anexo: TITULARES DEL DIA: DOS ARGENTINAS

Datos de la AFIP
La recaudación aumentó 20,2% en febrero



La cifra representa una suba de $ 4.600 M en la medición interanual. El total de los recursos tributarios recaudados en febrero de 2010 fue de $ 27.377,3 M, contra los $ 22.776,8 M del mismo mes del año pasado.
• Recaudación bonaerense aumentó 27% en febrero

Luego del encuentro con Cristina
Para el diario Telegraph, Hillary Clinton "abofetea" a Gran Bretaña respecto a Malvinas


El diario británico The Telegraph se hace eco de la conferencia de prensa de la secretaria de Estado norteamericana Hillary Clinton en Buenos Aires luego de su reunión con la Presidente Cristina Fernández de Kirchner.

Es parte de la comitiva que acompaña a Hillary Clinton
Taiana se reunió con la representante de EEUU en la OEA
El riesgo-país cede 0,9%, a 769 puntos
En medio de la batalla por las reservas, los bonos ganaron hasta 1,7% y la bolsa 0,9%

Un día después de los anuncios de Cristina
JP Morgan elevó la recomendación de los bonos argentinos



Se dirime en La Haya el conflicto por Botnia
Cristina: "Con Mujica vamos a superar los obstáculos"


En noviembre pasado no se presentó
Megacanje: vuelven a citar al ex Secretario del Tesoro de EEUU


El magistrado Marcelo Martínez de Giorgi renovó el pedido de indagatoria a David Mulford por la renegociación de la deuda pública efectuada en 2001. Solicitó que si "eventualmente no comparece" se ordene su captura nacional e internacional

Sesión en la Cámara alta a partir de las 14
Reaparece Menem y la oposición intentará quedarse con el control de las comisiones en el Senado


Tras un recurso de amparo
La Justicia prohibió a la Policía Metropolitana el uso de pistolas eléctricas

Tras el anuncio del pago de la deuda
Un De Angeli sin filtro pidió a la oposición que lleve a Cristina "contra las cuerdas"


Inseguridad en barrios privados
Asaltan tres casas en countries bonaerenses



Oposición lanza hoy batalla final para derogar nuevo DNU de reservas