Blanqueo de capitales

·      PORQUE: Para aumentar la oferta agregada hace falta inversión, para esto se busca captar dólares no declarados.

·   PORQUE: El Gobierno está intentando invertir en infraestructura y energía para explorar el fenomenal yacimiento de Vaca Muerta, a la vez quiere, dinamizar el mercado inmobiliario y la inversión en construcción.

 

·  PORQUE: Además, por el default de la deuda pública, y la restructuración pendiente de la deuda con el Club de París no tenemos financiamiento razonable, pero básicamente por tomar muchas decisiones independientes que exteriorizan una soberanía económica inusual.

 

·  PORQUE: El gobierno y el sector privado tienen bajas y caras posibilidades de endeudarse en un mercado internacional súper líquido. PORQUE: Ruanda recientemente colocó deuda a 6.45%, pero Argentina no se disciplina y debería soportar el doble de tasas que Ruanda.

 

·  PORQUE:  La política económica “indisciplinada a los estándares” se penaliza con baja inversión.

 

·   PORQUE: La metodología de construcción económica (paso a paso), se penaliza incitando “a la incertidumbre”

 

·  ES UNA OPCION: Intentar conseguir financiamiento y aumentar las reservas; recurriendo al stock acumulado de activos externos del sector privado mediante una "exteriorización voluntaria" (blanqueo de capitales) es una buena opción (no una opción justa)

 

·  RESUMEN: La propuesta es 1) Título en dólares (BAADE) bono argentino de ahorro para el desarrollo económico; con el fin de financiar a YPF y obras de infraestructura. 2) Pagaré convertible en BAADE, y, 3) El  CEDIN; un instrumento para blanquear y dinamizar el mercado inmobiliario

 

·  El BAADE es un bono denominado en dólares que pagará 4% anual (en 2 pagos Semestrales), con vencimiento en 3 años y que deberá ser suscripto con dólares no declarados.

·  El PAGARÉ: es una versión del BAADE que también pagará 4% anual (con pagos semestrales) y que vencerá en 3 años. Aquí el tenedor del pagaré tendrá la opción, a partir del primer año, de convertirlo en un BAADE en cada fecha de pago semestral de los cupones de interés. El pagaré también deberá ser comprado con dólares no declarados.

 

·  DIFERENCIA: El BAADE sólo podrá registrarse en la Caja de Valores y sólo podrá ser comprado y vendido en mercados secundarios oficiales (el MAE, la bolsa, etc.), mientras que el pagaré será caratular, lo que quiere decir que será una lámina al portador que podrá comprarse y venderse directamente entre privados, sin la necesidad de acudir a un mercado de valores formal.

 

·  OTRA ACLARACION: Tanto el BAADE como el pagaré podrán ser transados en los mercados secundarios tanto en pesos como en dólares, lo que abre un canal más para hacerse de dólares en blanco.

 

·  CEDIN (certificado de depósitos inmobiliarios) busca facilitar las transacciones inmobiliarias y/o las inversiones en construcción. Este certificado podrá en principio ser adquirido en el mercado primario con dólares no declarados.

 

·  El CEDIN es para reactivar un mercado inmobiliario y de la construcción.

 

·  El CEDIN  no es un bono, ya que no paga tasas de interés y no tiene fecha de vencimiento, es un certificado caratular, nominativo, que puede endosarse sin límite.

 

·  PORQUE: Como habrá mercado secundario en $ para el CEDIN, el comprador de una casa podrá comprar con $ x cantidad de u$s en CEDIN (a un tipo de cambio implícito que dependerá de la oferta y de la demanda en el mercado secundario).

 

·  SOLUCION CREATIVA Y REACTIVANTE: Luego el vendedor de una casa podrá ir al BCRA con esos CEDIN y cambiarlos por dólares cash. Va a darse un u$s CEDIN que será el u$s en que se transaran los bienes inmobiliarios (que no podían ser ni los del paralelo ni los del oficial), por eso se había trabado la venta.

RESUMEN:

 

El BAADE y el pagaré convertible en BAADE son instrumentos para atraer u$s no declarados con el fin de financiar a YPF y la obra pública en infraestructura

 

MORALEJA:

 

Llegan 2 grandes oportunidades para que quienes tienen recursos en u$s no declarados:

 

1) ingresar u$s al circuito legal y productivo sin pagar impuestos, para ayudar a la Argentina-donde viven y gana dinero-que luego tendrá un efecto reactivante en la inversion publica, el mercado inmobiliario y la construcción.

2) desde que ingresen los u$s, tendran autoridad moral para denunciar los actos de corrupcion que tanto daño le causan al pais y su gente.

 

Sabiduria economica

Sabiduría es la habilidad para poner en práctica o comunicar el conocimiento que tomamos de nuestros estudios universitarios. No es una enorme cabeza llena de libros, ni un alumno que saca 10 el que tiene éxito, un psicólogo te lo puede confirmar y fundamentar.

Por tal razón, “conocimiento”, no es sabiduría.
Entre los profesionales en ciencias económicas es preferible un poco menos de conocimientos, pero es prioritario saber como usarlos.
Se puede tener una Maestría, un Doctorado, o un Post Doc. de la mejor universidad del mundo, y no saber hacer un negocio; cuando a veces un hombre de acción por rústico que luzca, sabe como disparar un suceso de ventas.
Para completar, es mas difícil imaginar una idea que desvíe la maldad que implica una medida, que repetir como un loro la receta estándar que mata personas. Parafraseando el libro Eclesiastés: “No tiene sentido escribir tantos libros, pero es importante apartarse de la idea de hacer maldades”. 
¿Cómo se si un economista es sabio? - No por lo que dice o escribe, sino por lo que hace y como vive.
La sabiduría excede el dinero que da la profesión; y los conocimientos que otorga la ciencia. Siento dolor y lastima a la vez, cuando hablando con agnósticos, ateos, ricos, eruditos y doctores; dicen que Dios no existe… 
La prioridad entonces es tener sabiduría, no es amontonar dinero, ni llenarse de ciencia.
Muchas veces leo artículos de economistas que acusan a otros economistas de “mala praxis”, o de “generar inconsistencias”. Casi siempre, cuando algo sale mal; es básicamente por falta de sabiduría.
Los buenos deseos no alcanzan,... “si se aplicara un plan integral…bla, bla, bla…” Necesitamos tener algo mas que “un plan”, necesitamos tener una “gracia” para que los hombres que van a interpretar lo mentalicen y lo apoyen.
Esto no se logra con proselitismo o elocuencia, ni promoviendo una idea. El profesional que tenga un plan, también tendrá que tener “gracia”, en la Argentina tendría que ser un escogido, porque ser escuchado y apoyado no luce demasiado fácil. 
Cuando un profesional llegue con “gracia” no hará falta que diga cuanto es lo que sabe o en que universidad estudio, olerá a sabiduría, no solo conocimientos.
“La ignorancia” que es atrevida, le hace creer a los economistas que saben acerca de cuestiones que claramente ignoran.
Un rey llamado Salomón le dijo a Dios: "dame sabiduría para gobernar, porque yo no sé". Dicen las Crónicas que Dios le contesto, “te daré aun cosas que no pediste, por tu actitud de humildad y tu falta de egoísmo”. A veces en vez de estudiar un poco mas, es mejor que caminemos por una buena senda, y como consecuencia, habrá logros extraordinarios.
Necesitamos una provisión doble de sabiduría para estos días. Si un profesional quiere aportar algo, debe pedir sabiduría y crecer en gracia para con Dios y para con los hombres; si no es así, el mejor plan, el mas consistente, puede fracasar.

Ciegos que guian a ciegos

A veces no tenemos claridad para analizar la situación de nuestro país. Unos dicen una cosa y otros dicen otra; es entonces cuando algunos picaros tienen caldo de cultivo para meter lo que necesita la gente desorientada. Una ayuda esclarecedora, una palabra autorizada, un destello de alguien eminente.
La ansiedad por NO entender, puede derivar en angustia, desesperación y hasta violencia, pudimos verlo por TV, en las marchas del 18A. Cuando la excitación y la pasión vence, puede parecer que alguien  debería guiarnos a la verdad, tal vez un erudito, tal vez un periodista con un halo de erudición. No siempre sucede esto, pero a veces puede estar disponible la figura del “ciego, guía de ciegos”.
La “ceguera”: los diccionarios médicos dicen sintéticamente que es la pérdida de la visión, total o parcial, de los dos, o de un ojo. La ceguera parcial por ejemplo, en lo laboral, descalifica para desarrollar ciertas profesiones. No se puede ser chofer u oficial de un servicio de seguridad con este problema, pero usted me entiende... En la imaginación, se me representa la efigie de un pirata con un parche en el ojo, en tiempos de corsarios, ese tipo de actividades no estaban limitadas por la falta de agudeza visual, y hoy tampoco lo están, es mas; están incentivadas. Muchos opinan e indirectamente aconsejan sin tener luz, sus ojos ven lo que quieren ver, porque aunque alguien este ciego, puede ver a través de su imaginación. Puede ver lo que quiera ver. No todos aquellos que están en los medios y describen mal lo hacen adrede, aunque el daño ya está hecho. Algunos asumen como una verdad incuestionable que un periodista, doctor, líder; es apto para describir la realidad. Un maestro incentivando la responsabilidad, advirtió a sus alumnos porque siendo ellos ciegos, podrían contagiar a otros con su ceguera. Muchos periodistas en lugar de informar, enseñan atrevidamente lo que ellos mismos ignoran o aprendieron mal. No me refiero al daño que se profiere solo a la “gente de a pie”; hablo de empresarios y políticos que también; siendo mal guiados “Irán indefectiblemente al hoyo”.

CUATRO CLAVES PARA IDENTIFICAR A UN GUÍA CIEGO:

1) EL GUÍA CIEGO, EN GENERAL GUÍA CON MÉTODOS O ENSEÑANZAS APRENDIDAS-TIENEN BAJA CREATIVIDAD

Citan los dichos del “GRAN X X”, o explican lo inteligente que es un empresario, y lo mucho que gana; sin reparar que se trata de un bandido, ya que el que relata también es un malandrín.

2) INVENTAN “ABSOLUCIONES ARTIFICIALES”

Aquellos enemigos de alguien, hacen sutiles distinciones entre los distintos tipos de errores o macanas, según las personas sean. Para ellos existen diferentes clases de errores; no es lo mismo estafar a un Banco mediante una operación fraudulenta, que ingresar armado encarando al cajero, y robar intimidándolo con un revolver. 
Los guías de ciegos hacen distinciones entre los errores propios y los ajenos. Las leyes que violan ellos, no son esenciales, te dirán ¡Todos lo hacen!; pero para las leyes que viola el otro: ¡Marche preso!

3) INFRINGEN IMPERCEPTIBLEMENTE, NO SON VALIENTES

 Porque nunca se van a plantar frente al verdadero “ciego, sobretodo si los compro”, entonces son farsantes e injustos.

No tienen compasión “Cuelan el mosquito, y se tragan camellos”. Los “ciegos guías de ciegos” exhiben pequeñas partes de investigaciones como muestra de un “supuesto universo”, pero ocultan las claves de la verdad completa. Pueden dar generosas informaciones, aunque mejor que ¡ni te pongas al corriente de donde salió el dinero que pagaron para obtenerla!

4) SON BASTANTE SUPERFICIALES

Repiten como loros, no tienen rigor técnico; ponen bien alto a alguien que ya esta en alto; mientras ocultan su vida. Son auto indulgente, farsante, algunos aconsejan en los medios de mayor rating y disimulan el rating que daría conocer su vida privada, sus construcciones familiares; viven de apariencia: conferencian de grandiosas cuestiones, tienen formidables ocurrencias,… pero sus dichos no superan un análisis profundo, y sucede que es mejor no ahondar ni conocer detalles personales. Ayer me “fume” un programa cuyo costo debe haber superado varias veces las triviales evidencias de corrupción obtenidas. Lo que uno puede ver diariamente en una PYME, monedas, solo quienes lo ignoran quedaron impactados. Estos “personajes: consienten a ciertos empresarios o protagonistas y a otros no, ¿porque será?…porque le pueden sacar algo de su bolsillo, es obvio. Antes eras mi enemigo, ahora eres mi amigo.

“Dicen y no hacen”, “hacen sus programas para ser vistos por quienes no entienden”, “aman la atención de una audiencia Cholula y el trato especial de la gente simplona”. Confunden a la gente al mostrar un camino, usan la profesión para producir dinero e impresionar gente irreflexiva. No hacen que la gente sea mejor, al contrario, ¡la hacen peor!- Lo he comprobado personalmente, viendo el odio que impartieron. Citan y celebran a los grandes hombres, pero se parecen más a los que los individuos que persiguen.
Seamos francos y resueltos, no podemos ser guiados por guías ciegos, ya sean periodistas, empresarios, jefes, o compañeros de trabajo.

DOS CLAVES:

1. ¿Está en condiciones de juzgar o aconsejarme este periodista?…no hablo de errores-todos los cometemos y eso es irrefutable - hablo de que me guíe por lo que dice un “guía ciegos, que esta ciego” que ha hecho “procedimientos para hacer embrollos”. No un traspié cotidiano…planes de embrollos.

2. Se requiere además, que seamos buenos oidores, no “oidores de lo que queremos escuchar”. Muchos ciegos son estimulados por guías de ciegos, debido a que han aprendido a escuchar lo que desean. Fatídicamente, hoy son muchos los neófitos que pretenden enseñar, discutiendo y juzgando como si supieran.

“Guías de ciegos” y “ciegos”, ambos “caerán en el hoyo”. “El guía ciego” será penado, pero los “ciegos” que han querido cerrar sus ojos, por conveniencia, por vanagloria, por temor, o por lo que sea; también serán infligidos. Bienaventurado el varón que no anduvo en consejo de malos…, en otras palabras “dichoso el que no ha admitido ser guiado por un guía ciego, ni ahora mismo opina o juzga ciegamente”

Perspectivas de la economia

El precio de la soja por tonelada y la perspectiva de la cosecha  es entre 9 mil millones de dólares-optimista- y 6 mil millones-pesimista-mas que en 2012. Brasil crece como mínimo 3%, aunque puede trepar 3.5%.
Tanto las necesidades de financiamiento del gobierno, como la relación deuda/PBI, son  bajísimas. Recuerde que el gasto público consolidado, paso de 29.2% del PBI en 2002 a 47% en 2012; pero la deuda cayo de 170% del PBI a 36%. Paradójicamente para gastar más debemos menos. Es decir gastamos con lo nuestro, al tiempo que cancelamos deudas del pasado.
La recaudación aumentó 14 puntos del PBI entre 2002 y 2012, ello no solo posibilitó una fuerte expansión del gasto público consolidado, sino un desendeudamiento increíble (bajamos la deuda a 1/5 en términos porcentuales), en solo una década. Los recursos que ha generado la economía en ese periodo se canalizaron hacia la inversión real y la compra de bienes durables. Se multiplicaron las explotaciones agrícolas, aumentó la compra de autos, electrodomésticos e indumentaria, se cuadruplicaron las exportaciones.
Pero este año la palabra la tienen las empresas; la misión es vender más, bajando los costos de ventas. Luego de muchos años de ayuda “macro”, los empresarios ingresan a un 2013 en un marco desafiante y entretenido que plantean las restricciones.
Hasta la crisis de Lehman Brothers la rentabilidad empresaria era alta debido a las altas tasas de crecimiento de toda la economía, mientras muchos licuaban deudas, el salario real era bastante bajo y competitivo. Hoy, el ajuste del gobierno apunta a la rentabilidad de las empresas que ostentan posición dominante en sus respectivos mercados.
Antes el tipo de cambio fue híper competitivo-el gobierno compraba dólares para que su cotización no caiga- y posibilitó un aumento de la producción de bienes y servicios exportables y sustitutos de importación. Desde la crisis mundial, el crecimiento lo fogoneo la presidenta-CFK-, pero en 2013 le toca a la gerencia de las empresas innovar, imaginar y asumir riesgo empresario.
Las decisiones de control de cambios; la trabajosa obtención de permisos de importación; el impedimento para girar utilidades al exterior, la expropiación de YPF y la reforma de la Carta Orgánica del BCRA; afectó la coyuntura y la inversión. Pero para los gerentes quejosos, tengo una mala noticia; es muy baja la probabilidad que el gobierne cambie y escuche las sugerencias de los economistas neoliberales. El gobierno tiene una “lógica populista”. La construcción económica es consistente con la visión ideológica y política; y estas a su vez, con medidas de control y regulación.
Los factores que produjeron “crecimiento a tasas chinas” ya no están en Argentina; ni tampoco en China, no hablemos de Europa y EE.UU. Mi visión del contexto actual y las perspectivas para los próximos tres trimestres es la siguiente:

•        El PBI crecerá en 2013 a 4%, la mitad de la tasa promedio entre 2003-2007 (8%). El mundo crecerá 2.2%, menos de la tasa a la cual crecía en ese periodo.

•        El empleo y el salario real se mantendrán en sus niveles.

•        Las reservas bajaron, así que habrá que recuperarlas hasta 44/45 mil millones de dólares.

•        La competitividad en las exportaciones disminuyo, hay que revisar los costos para ser mas eficientes.

•        El gasto publico es el de un gobierno popular-obviamente-, creció mero no muestra signos de peligro fiscal.

•        Los fondos buitres no dejan de presionar y los caranchos merodean. 

Con todo y eso, la economía se reactiva desde el tercer trimestre de 2012, y los indicadores del primer trimestre de 2013 han confirmado la tendencia. Para los economistas del gobierno hay dos factores que generan inflación: Los grandes grupos que ejercen posición dominante, ayudan a entender la dinámica de aumento de precios; y la puja precios y salarios que empuja al alza, una vez conquistadas las cifras; los empresarios vuelven a trasladarlas al proveedor o consumidor. Por eso el congelamiento de precios y la liberalización de importaciones, busca en forma conjunta con una política de ajustes salariales a 16 meses lograr una convergencia.

Como dije, se espera un exceso de oferta de divisas fuerte en el segundo trimestre de 2013, la cosecha permitirá que el BCRA compre u$s 150 millones por día entre Abril y Junio.  Pero para afianzar la moderación del crecimiento de los precios, se aplica una política monetaria más templada, y también se contuvo el gasto público. Además el gobierno solicito los $4.000 millones de utilidades al BCRA pero no la monetizó, sino que compró los dólares que mantiene en su cuenta en el Banco Central.
En mi opinión, habrá alivio por el ingreso de divisas. El escenario más probable es que el ritmo de expansión  monetaria se mantenga los próximos meses, y esto significa que no habrá desbordes por ese lado. En ese contexto, el dólar paralelo subiría un poco más, pero no se dispara al doble como se escuchaba en los pasillos pesimistas.
El tamaño del Estado es inamovible, el intervencionismo se mantendrá estable, y habrá políticas públicas expansivas, solo si es necesario. Por supuesto sigue el proteccionismo ante un mundo plagado de inseguridades, que comercia 50% menos de lo que lo hacia en años anteriores.
La táctica del gobierno de “no ceder a las presiones”, puso de manifiesto que lo que lograron los aprietes fue profundizar el “modelo nacional y popular”.

 

Economia fragil

Mirando las economías desarrolladas, EE.UU. está mejor que el resto de sus aliados occidentales. Japón, está tratando de establecer confianza, la euro zona y el Reino Unido siguen en recesión, porque sus políticas monetarias y fiscales son francamente absurdas. Entre los emergentes, China podría enfrentar un “hard landing” en 2014, y los BRIC entraron en la etapa de "la trampa del crecimiento". Asia y América Latina están mostrando un mayor dinamismo que los BRIC.
En la eurozona el riesgo de una ruptura y la pérdida de acceso a los mercados por parte de España e Italia se habían reducido, pero Chipre introdujo nuevas dudas. El crecimiento potencial de los países desarrollados es bajo; recesión, pérdida de competitividad, tienen unas deudas privada y pública inviables a mediano plazo. La receta del BCE para la periferia es el doloroso ajuste que ya todos conocemos. Europa está alcanzando la fatiga social limite, la antipatía contra Alemania y los Países Bajos ya es de masas. Crece la visión anti-sistémica europea, podemos verlo en la elección de Italia; y en las disimuladas, pero considerables manifestaciones callejeras en España y Portugal, aquí nadie lo comenta, los partidos populistas están ganando terreno. La insistencia de Alemania en imponerle penalidades a los acreedores bancarios en Chipre es un síntoma de agotamiento de los rescates públicos. Otros miembros centrales de la eurozona, deseosos de limitar los riesgos para los contribuyentes, también han señalado que de aquí en mas lo que viene son los "bail-ins*" (*Una quita que se realiza antes de que se produzca una quiebra. Recuerde que los reguladores tienen el poder de imponerle pérdidas a los tenedores de bonos, dejando indemnes o preservando a otros acreedores. Gran Bretaña la pelea, quiere recuperar un crecimiento que no llega, están muy complicados y, el sentimiento anti-ajuste crece entre la población. Asimismo se acrecienta el enojo social en Bulgaria, Rumania y Hungría; Europa, créame, es un polvorín.
En China la transición de liderazgo se ha producido sin problemas, pero el modelo económico del país sigue siendo inestable. Los desequilibrios entre las regiones costeras y el interior de China son enormes, también entre las zonas urbanas y rurales. Demasiado ahorro e inversión fija con bajo consumo privado. Lo que vengo viendo es que esta entelequia de comunismo adulterado se esta tornando explosiva. En términos de ingresos crece la desigualdad de la riqueza, y es brutal la descomposición del medio ambiente. El aire negro chino huele a degradación, el agua y la contaminación del suelo ponen en peligro la salud y la seguridad alimentaria de mil millones de chinos excluidos. Los nuevos líderes son cautelosos, gradualistas y conservadores; el poder de los intereses creados que se oponen a cualquier reforma no se ha vulnerado. Las transformaciones necesarias para reequilibrar la economía no pueden producirse con la suficiente rapidez que permita evitar un aterrizaje forzoso.
Rusia, Brasil y la India (que con China forman el BRIC) allí el capitalismo de Estado se ha vuelto natural pero se viene desacelerando la tasa de crecimiento. Malasia, Filipinas, Indonesia, Kazajstán, Azerbaiyán, Europa del Este y Asia Central; podrían reemplazar el brillo de los BRIC en la próxima década.
Japón intentan detener la deflación, para eso impulsa el crecimiento económico, y quiere restaurar la confianza empresarial y del consumidor con el "Abenomics". ("Abenomics" se refiere a las políticas económicas preconizadas por Shinzo Abe, el actual Primer Ministro de Japón) básicamente estímulos monetarios agresivos por parte del Banco de Japón, inducciones fiscales en 2013, que serán seguidos de austeridad fiscal en 2014 para frenar el déficit y la deuda. Acompañarán todo esto con impulso a los salarios nominales para animar la demanda interna; y luego harán reformas estructurales para liberalizar la economía. Una mezcolanza significativa e inescudriñable técnicamente. Si no hubiera trabajado con empresarios japoneses e ignorara su cultura, y sus costumbres-que pueden ser súper falaces-estaría aterrado.
La deflación puede ser vencida con políticas activas, pero en 2014 aplicaran austeridad... Si hicieran eso puede que eludan 2013, pero en 2014 la deuda se hará insostenible. Los componentes estructurales de la reforma de "Abenomics" son ambiguos, y las tensiones con China por los reclamos territoriales en el Mar de China podrían afectar el comercio y la inversión directa.
Oriente Medio, sigue en medio de una inestabilidad de magnitud. Turquía busca convertirse en una potencia regional equilibrante por su localización estratégica.
Estados Unidos vive en la globalización de los ciegos, donde el tuerto es emperador. De todos modos experimenta tendencias económicas mixtas, positivas y negativas; el desempleo y el endeudamiento de los hogares siguen siendo altos.
Los riesgos mundiales siguen vigentes; si todos siguen haciendo “la plancha” el vacilante tambaleo quinquenal que padecemos desde 2008 se puede agravar.

PRO devaluacion

Era obvio que el gobierno aplicaría restricciones en el mercado de cambios, no hacía falta ser un genio para percibir la necesidad de parar la sangría. Los controles cambiarios surgieron como una medida adecuada para controlar la extravagante fuga de capitales que se produjo entre 2007 y 2011-alrededor de u$s 80 mil millones. Las medidas fueron el torniquete que se aplica luego de la picadura de una serpiente. Por supuesto que los instrumentos no coinciden con la receta estándar que solicita el tribunal supremo de “la teoría económica”. Ni pensar que se atiendan las chifladuras que enfocan el elenco estable y las divisiones inferiores del club atlético “Que se mueran todos”. Es mas, la ensambladura cambiaria, agrega una serie de complicaciones, las mayores victimas fueron los especuladores y los asesores de la city. Las patrañas que elaboran, consisten en instalar una constante percepción de atraso cambiario, en el marco de una incertidumbre que no dejan de alentar ellos mismos. Las AFJP, YPF, la insubordinación argentina hacia la Republica independiente del BCRA; y todo lo que tuvo como objetivo principal hacerse de soberanía y distribuir mejor el ingreso, acongoja a los nigromantes. Una y otra vez baten el parche del financiamiento del gasto público, porque les duele que en lugar de pagarse intereses a los bancos que asesoran, se aumenten jubilaciones. Ni la desconfianza, ni la inflación se resuelven indefinidamente con controles parciales; el gobierno ya lo sabe. - ¿No se dan cuenta que a nadie-en el gobierno-le interesa lo que haría el PRO si fuera gobierno? - ¿Es que tendría que retroceder a 2001 con el ejemplo “endeudador” de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires? Esta claro que, a menos que se tomaran medidas para resolver la incesante fuga de divisas, la política: "Que se mueran todos", necesariamente se iba a instalar. Ciertamente, con el correr de los meses las limitaciones del mercado oficial de cambios se tornan cada vez más precisas, y hoy es prácticamente imposible evadir las retenciones a cuenta del impuesto a las ganancias para irse a Miami. También está totalmente restringida la compra de dólares para ahorrar. Así las cosas, luego de 10 años de ofrecer libertades cambiarias noventistas, en 2011 la oferta de dólares por el canal oficial son solo para importar y cancelar deuda. La aplicación de 20% a los paquetes turísticos actuó como una restricción adicional al dólar oficial y se trasladó al dólar informal. Pero lo que duele no es que no les den dólares, les duele tener que salir a pagar $8.45, se terminaron los de $4. Ya les dieron 80 mil millones y no hay más dólares de $4. El gobierno está convencido, y me parece que cada vez es más difícil hacerlo cambiar de opinión. Con cada aumento de controles se genera más bronca, y eso deriva en nuevos ataques especulativos y una verborragia neoliberal nada “cool”. Me parece que el gobierno no cambia de rumbo, van a tener que acostumbrarse a esta dinámica que los Harvard Boys desconocen y los “Chicago Old” detestan. No existen indicios de consentimiento para una devaluación brusca. En otro orden de cosas, los reclamos de medidas para resolver la inflación se están tomando-por ahora funciona el acuerdo con los super-. El BCRA no restringirá la liquidez ni subirá las tasas como desea el PRO, sin lugar a dudas. En ausencia de un plan económico que satisfaga al PRO, la política de ataques se va mantener. El gobierno tiene básicamente dos caminos: hacer lo que pide el PRO o profundizar su modelo. Diario Registrado

Amor, paciencia y verdad

La Sra. Tati Almeida, pudo haber sido la mama de cualquier joven de mi generacion. Mi homenaje a todas las madres y familiares que pudieron ser los nuestros, en un nuevo aniversario de aquel dia horrible que nunca olvidare.
Tati dijo: “Yo me críe en ese ambiente de antiperonismo, de “gorilismo” total...“Alejandro tenía 20 años, estaba cursando primer año de medicina, trabajaba en el Instituto Geográfico Militar...y mi entorno era militar, coroneles, comodoros, vice comodoros, salvo mi marido que era civil, pero hasta mis cuñados eran militares, y mi padre también”.

^{1ra.Carta del Apostol San Pablo a los Corintios
Capitulo 13 versiculo 1} Si hablo en lenguas humanas y angelicales, pero no tengo amor, no soy más que un metal que resuena o un platillo que hace ruido. 
^{13 versiculo 3}
Si reparto entre los pobres todo lo que poseo, y si entrego mi cuerpo para que lo consuman las llamas, pero no tengo amor, nada gano con eso...

^{13 versiculo 4}El amor es paciente, es bondadoso...
^{13 versiculo 6}
El amor no se deleita en la maldad sino que se regocija con la verdad...


^{La Biblia}

Empieza a gestarse un gobierno mundial unico

En medio de un programa-2005-, alguien dijo: Tigani esta loco... Los panelistas Andres Cisneros (Vice canciller de Menem), Brown (Diputado Nacional) y el (politologo y director del diario La Nueva Provincia de Bahía Blanca) Vicente Massot miraban a un monstruo, un anormal...que bueno!

PABLO TIGANI ver video:

http://www.youtube.com/watch?v=Zda_NRB2fkU

Hoy Nouriel Roubini (el economista mas escuchado en el mercado financiero internacional, confirma que esta en marcha lo que yo decia en 2005) Claro que no tengo nada de que ufanarme, lo que yo dije esta escrito en La Biblia, de eso si, de leer La Biblia me alegro mucho, me pone un paso adelante de los acontecimientos.

NOURIEL ROUBINI ver video:
http://www.youtube.com/watch?v=sx0B8_C-rA0

Se viene otra etapa

Tal vez ante la falta de claridad respecto de cómo hacer progresar a una economía que fue muy exitosa, cada responsable aplicó su propia visión, sus propios valores.

Aparecieron héroes “mitológicos”. Las características de los funcionarios de hoy son de “enfoque hacia adentro”. El mérito puntual ha sido un tema para hacer política - difusión. La permanencia ilimitada en un cargo es un premio impropio. El mensaje que se le pega al funcionario es: “hago las cosas solo para quedar bien con la jefa y me eternizare”. Esta cultura se manifiesta en el énfasis obsesivo en hacer complicado para el resto, resolver supuestos infortunios que requieren habilidades exclusivas. Hoy los objetivos alcanzados “milagrosamente”, me indican que el mes que viene se me generará otro tipo de inconvenientes. Este enfoque cortoplacista fue adecuado para cuidar reservas y tomar decisiones políticas fuertes, pero había que tener en cuenta que se hacia en detrimento de un embate futuro que ya esta llegando.
Entre “las parcelas de economía” se ven subculturas incompatibles entre sí. Las divergencias, no generan estallidos por razones de conveniencia y un liderazgo presidencial fuerte.
Las señales de fragmentación empiezan a ser enérgicas y me preocupo porque lucen devenir paralizantes por las elecciones de medio tiempo.
Lo expuesto es suficiente para encontrar razones que encaminan a un cambio. Existen sobrados argumentos y meritos para adecuarse a otra realidad.
El desafío implica nuevas incorporaciones, de cultura “Miguel Galuccio”, distinta de este gerenciamiento de la economía. Acto seguido hay que desarrollar la visión para todos los demás involucrados, para que nadie más tenga que imaginar cuales son los fundamentos, Pueden establecerse de antemano.
Cuando hablo de visión pienso en las necesidades argentinas para lograr una perspectiva compartida, caso contrario puede fracasar la reingeniería por falta de convicción, o armonía en las relaciones.
Definida la “nueva Estrategia Organizacional”,  habrá que comunicarla a los designados para liderar opinión y bajarla a todos los niveles. Las medidas emergentes del Plan de Acción generarán fuertes impactos ya que habrá que recomponer una estructura desequilibrada.
No se puede asegurar el cambio de tendencia en los resultados con la misma gente cuyas creencias de aplicación diaria detendrían la implementación de la nueva orientación estratégica. No tengo duda que una disposición a la profesionalización sería incompatible con la cultura vigente. Seria muy complicado mantener algunos funcionarios, constituiría un altísimo riesgo en el resultado esperado.
En general, durante un proceso político tan largo y revolucionario siempre es necesario un cambio. Detecto entre los jóvenes, algún bien dispuesto y otros con algunas condiciones básicas. Obviamente,  necesitarán apoyo, hay alguno con un poco de calle y bastante UBA; pero falta sumar “cultura de negocios país y ciudadanos del mundo”

 

Ustedes no pueden servir a Dios y a las riquezas

Evangelio de San Mateo Capitulo 6 verso 24; Nueva Biblia Latinoamericana: "Nadie puede servir a dos señores; porque o aborrecerá a uno y amará al otro, o apreciará a uno y despreciará al otro. Ustedes no pueden servir a Dios y a las riquezas"

1ra.Carta a Timoteo Capitulo 6 verso10: "El amor al dinero es la raíz de todos los tipos de pecados que han llevado a muchos fuera del camino"

El nuevo Papa llega a una Europa que quiere convencer al mundo que lo peor ya pasó, mientras sigue abreviando las bases de su democracia, aplica una dinámica desalmada, “la lógica de las finanzas internacionales”. La crisis del capitalismo descubrió la antítesis entre la democracia y el mercado; donde los derechos adquiridos por los trabajadores se contrabandean a través de la frontera del mercado.

Los ciudadanos católicos (italianos, españoles, irlandeses, portugueses y griegos) sufren mucho, sus gobiernos acceden a todas las peticiones de los organismos financieros internacionales y la banca. Cada vez son más los que se dan cuenta y piden cambios, aunque siguen sin ser escuchados.

¿Será el Papa argentino el que escuche e instale el atrevimiento de ceder ante el clamor?

Francisco es un oyente experto en crisis como las de 2001. Llega a Roma un Papa que cruzando Av. Rivadavia tuvo a mano los testimonios de quienes debutaron con los sufrimientos de estas políticas que prevalecen en Europa. El gran reto de Francisco será reconciliar la injusta distribución de las economías usando la legitimidad de su investidura para exhortar a un proceso de cambio en los corazones.

En tiempos donde se habla de un posible y necesario gobierno global, con instituciones de control que regulen las relaciones mundiales, el Papa sabe de que cosa se esta hablando. No será fácil, pero de estas cuestiones se deberá ocupar Francisco, cuya visión planteo que la injusticia de la pobreza en Argentina era inadmisible, hace no mucho tiempo.

Desde la perspectiva histórica argentina, sabemos que la injusticia económica no ha sido un proceso lineal e irreversible. Hubo un periodo de indiscutible justicia social entre 1945-1955. Las revistas dicen que el Papa se manifiesta hincha de San Lorenzo y peronista. Perón dijo: “al fin y al cabo, somos todos peronistas”.

El sabe que la injusticia social ha fracasado en la Argentina porque se ha sostenido sobre cimientos débiles. El Papa vio desde su ventana en la cuadra de la Catedral metropolitana que la gente tiene un límite. Para entender los puntos adyacentes entre la economía y la justicia social, es fundamental, la experiencia propia de un argentino.

Ya se habla en forma blasfema, de la “Trinidad imposible” de la economía internacional. A los economistas no les basto con la medicina para escoger terminología, ahora hablan como teólogos del control de capitales, el tipo de cambio fijo y la política económica independiente.

La economía internacional cambio de agenda hace cuatro décadas, el Papa tiene la capacidad y edad suficiente para haberse dado cuenta. Priorizar el pleno empleo dejo de ser el objetivo a principio de los setenta, en todo el mundo. Los mercados y no los gobiernos se hicieron cargo de la “distribución eficiente de los recursos”, mientras todas las jerarquías miraban, incluyendo todas las denominaciones religiosas. Hoy los países europeos católicos romanos sometidos están encorsetados por un orden económico que va borrando el estado de bienestar y las políticas de empleo. Han renunciado a las políticas “para la gente”, de hondo contenido cristiano. Les están acostumbrando a que este bien, y sea lo habitual. Las instituciones religiosas han manifestado tener una ceguera que conspira aun contra el sentido común, ya ni hablemos de lo espiritual. Nuestro mundo esta dominado por intereses fundamentalistas que desconocen las necesidades de la gente.

En medio de la algarabía de los argentinos, aunque más no sea el que lo hace por el marketing nacional: Las preguntas del millón son:

-¿Nos ofrecerá el Papa todo su esfuerzo para que, aunque “a los pobres siempre los tendremos”, dejen de serlo tanto? - ¿Abogara Francisco para que todos los niños del mundo vayan a la escuela y todos los padres tengan empleo? - ¿Se pronunciara en Italia y España-como lo hizo en Argentina-sobre los funcionarios corruptos? - ¿La ciudadanía mundial tendrá voz (Vox Populi Vox Dei)?

- ¿Acabará la contaminación en la tierra que Dios nos dio?-
Ninguna de estas preguntas tiene respuestas genuinamente esperanzadoras. Cambia el nombre y la voz del Sumo Pontífice de la Iglesia Católica Apostolical Romana, pero el contenido estructural de la iglesia como el de la economía luce inmutable. La experiencia nos dice que ningún Papa pudo influir sobre la economía y la justicia social. Es mi deseo que Dios ayude a Francisco, que pueda ser el primero en tomar su cruz (enfrentándose con el mismísimo infierno); y así pueda cumplir las enseñanzas de Jesucristo que expresó en su primera disertación a las autoridades del Vaticano.

 

 

 

 

 

 

“Fondos Buitres”, mini diccionario

Ha sido una semana tensa para los argentinos en New York. Aquí es difícil expresar optimismo sobre el futuro de Argentina, sin ser confundido con un funcionario publico. Durante los próximos días-luego de la larga audiencia del miércoles-, se van a escuchar propuestas o ideas y palabras nuevas. Muchas veces utilizamos una terminologia (en ingles financiero) como si todo el mundo entendiera que cosa hablamos...pido perdón y vemos como ayudo minimamente:

COVENANT: El crédito preferente y garantizado contiene condiciones como reembolso anticipado, reembolso obligatorio; en ciertas circunstancias, el establecimiento de condiciones de cumplimiento obligado y relativo a la posibilidad de asumir nuevas deudas, inversiones, y la negociación de acuerdos significativos

DEFAULT: Incumplimiento de Pago

DISTRESS: Aprieto de Liquidez

DEEP POCKET: Socio Rico

FREE RIDERS: Acreedores que se benefician con los esfuerzos de otros acreedores iguales a ellos. En las reestructuraciones de deuda no firman el acuerdo y luego actúan como Hold Outs. Es decir, se cortan solos.

HOLD OUT: Acreedor conflictivo de la propuesta de reestructuración. Por ejemplo, los que quedaron afuera en el primer acuerdo con el 75% de los bonistas

NEGATIVE PLEDGE: Compromiso del deudor de no realizar ciertos actos sin consentimiento expreso de los acreedores

OUT OF COURT RESTRUTURING: Reestructuración sin el concurso de los acreedores a la Corte. Un acuerdo entre deudores y acreedores extra judicial

PAY - IN – KIND: paga los intereses con nuevos instrumentos financieros del mismo tipo, en lugar de pagar en efectivo. Más bonos para pagar intereses de los bonos originales

PREPACKAGE: Acuerdo previo con los acreedores que presentan para homologación judicial

ROUND LOT: Lote completo para la negociación

SPLIT: Dividir una obligación en varias, en cantidades menores sin aumentar el monto

STAND STILL: Período o plazo de espera

VULTURE FUND: Los famosos Fondos Buitres compuestos por “profesionales” de la especulación financiera

 

Guerra de Monedas

El FMI no avanzo nada, en prevenir una eventual guerra de monedas. Para quienes seguimos de cerca la economía internacional, y especialmente la de los EE.UU., todo esto luce muy sorprendente. Entre los econometristas internacionales mas destacados (tómelo con pinzas), una guerra de monedas, tiene 30% de probabilidades asociadas de ocurrencia.

Esta plétora de liquidez en el mundo, y el enorme flujo de capitales hacia los países emergentes y de la región, está creando tremenda deformidad por apreciación de las monedas de las economías globales frente al dólar. Inquietos por el efecto de la apreciación cambiaria sobre la competitividad y la producción doméstica, los ministros de economía y bancos centrales de la región han comenzado a tomar acciones para intentar frenar la valoración excesiva de sus monedas. Como decía hace tiempo, la “guerras de monedas” se ha instalado en el centro del debate. El Banco Central de Colombia, rebajó las tasas de interés y empinó su programa de adquisiciones de divisas desde u$s 20 millones hasta u$s 30 millones por día, con lo cual acumulará u$s 3.000 millones hasta Mayo de 2013. Es obvio que mientras el tipo de cambio se mostraba adecuado-según los expertos en mercados-, con configuraciones de mayores ingresos de capitales y de progreso en la balanza comercial, parece que ahora los expertos que asesoran al gobierno de Santos, han cambiado de opinión. Del mismo modo Perú, aparece efectuando un agresivo programa de “intervenciones en el mercado
Cambiario”, habiendo comprado u$s 15.000 millones en 2012-la friolera de alrededor de 8 puntos del PBI-y en Enero su Banco Central compró cerca de  u$s 90 millones un 44% más que durante el mismo mes de 2012. El Presidente del Central peruano no desechó la posibilidad de rebajar las tasas de interés, si es que continúan las presiones a la apreciación de la moneda. Es obvio que nadie come vidrio, es bueno recibir capital reproductivo, pero es malo que entren a colocarse en tasas de interés, hagan bajar el precio de la moneda local y se lleven una ganancia extraordinaria de corto plazo medida en dólares. Hasta Costa Rica plantea elevar en 30% el impuesto a los retornos de las inversiones de no residentes y para imponer un encaje de 25% a los capitales que ingresen al país.
Brasil, más inclinado a soportar la apreciación del Real-por razones de la desaceleración del crecimiento-sufre una apreciación que comenzó desde R/u$s 2.10 en Noviembre de 2012, hasta los R/u$s 1.99 de estos días. Hay que decir que en Brasil vuelven a preocupar las tensiones inflacionarias. Si mejora el tipo de cambio tiene ese problema, pero si deja que se aprecie la moneda tendrá dos, mas tarde o temprano. Argentina tiene una situación absolutamente diferente, gracias al control de cambios y de las importaciones. Si bien en Enero se relajo la autorización de importaciones, los dólares no sobran y el BCRA bajo levemente el nivel de reservas.
El control de cambios provocó un efecto colateral en términos de ingreso de divisas; se bajaron los préstamos financieros (netos) al país (hubo cancelaciones, en lugar de renovación), crecieron los gastos de turismo de los argentinos en el exterior y disminuyeron los ingresos de divisas de los turistas extranjeros que vendieron sus dólares en el mercado oficial, a la vez que se bajó también el financiamiento comercial. Así las cosas, el Gobierno logró y supero su objetivo que consistía en lograr un superávit comercial de u$s 12.500 millones en 2012 y detener la fuga de capitales.
La lección que se puede extraer de la lectura, es que Argentina no “sigue la corriente”, no se desespera por lucir con los organismos multilaterales, con el establishment ni con la ortodoxia. Decian Los Beatles: "con una pequeña ayuda de mis amigos"-(Colombia, Peru, Brasil, Chile, Uruguay) apreciando, en un mundo donde lo que sobra son los dólares, vamos tirando. Habrá que ver cual sera el resultado de esta inundación extravagante rumbo a los países emergentes, apreciandole sus monedas, afectando la competitividad de sus exportaciones y, en medio de una importante desaceleración del comercio mundial.

Rodrigazo de Mendiguren

“Ya tuvimos eso en los ‘70, cuando (el titular de la UOM) Lorenzo Miguel arreglaba y lo que era el techo de un gremio después era el piso del otro. Eso terminó en el ‘Rodrigazo’ José Ignacio de Mendiguren (titular de la UIA).

Ni los términos históricos, ni el contexto internacional, ni la economía Argentina con sus “fundamentals macroeconómicos”, dan lugar a semejante exabrupto.
Espero que el ex Ministro de Producción 2002 (cuando la devaluación, pesificación asimétrica, ruptura de contratos y volatilidad normativa) no piense en un “desastre” como el de 2002; que dicho sea de paso, en términos económicos, fue mucho peor que el Rodrigazo.
La relación deuda pública/PBI y las necesidades de financiamiento en comparación con cualquier época contemporánea son bajísimas. El sistema financiero esta realmente sólido, con una morosidad sumamente baja, no existen descalces de monedas ni de plazos y los capitales mínimos son los adecuados.
Lo más importante-aun lo mencionan los economistas monetaristas-, es que el grado de monetización de la economía argentina  es el más elevado desde 1975. Aunque en 2012 descendieron los depósitos en dólares, los billetes se devolvieron sin inconvenientes, y por el lado de los “pesos”, los depósitos a plazo fijo crecen vigorosamente.
Es importante destacar que a pesar de las tasas de consumo que experimento la Argentina en estos años, el grado de endeudamiento de las empresas y las familias es muy bajo.
El nivel de reservas del BCRA es 5 veces el que había cuando de Mendiguren asumió como ministro del Duhalde. Desde entonces las reservas se quintuplicaron aun habiéndose cancelado entre 2003 y 2012, alrededor de u$s 35.000 millones de deuda. El saldo de la balanza comercial en 2012 fue de u$s 12.6 mil millones.
La desaceleración del primer semestre de 2012 se revirtió, y no tuvo repercusiones negativas en términos niveles de ocupación, que siguen elevados. El salario real en el conjunto de la economía, mantendrá la tendencia. Dispensando 2012, venimos de varios años de experimentar un significativo incremento de la productividad del trabajo, como resultado del elevado nivel de inversión-que será recuperado en 2013-, cuyo crecimiento superó el aumento del salario real hasta 2011. Esta realidad confirma que la suba del salario real no ha sido el factor que impulsó la inflación “de supermercado”.
Si bien, la formación de activos externos del sector privado mostró valores muy elevados a lo largo de 2011, en 2012, las diversas medidas implementadas lograron reducir sustancialmente estos flujos de divisas.
Evidentemente la situación Argentina en 2012 no es comparable con la de 2010, pero tampoco con la de 1975 o 2002.
¿Rodrigazo?
Atribuir responsabilidad a los sindicatos luce injusto e innecesario. Muchos de los sindicalistas de aquella época estuvieron presos a causa de quienes fueron cómplices del Rodrigazo. El titular de la UIA ha jugado con fuego, generándoles una innecesaria incertidumbre a los inversores y empresarios. Doy por hecho que habrá sido una sobre actuación, y que no ha existido una intención maligna.
En lo económico ni vale la pena fundamentar mas diferencias, pero considero interesante recordar dos contrastes políticos muy importantes con 1975.  
1) Cristina no es “Isabelita”
2) Para que haya un equivalente de Celestino Rodrigo, tendría que haber un semejante de López Rega, influyendo a una “Isabelita”, hoy ausente.