Diccionario de reingeniería financiera

AUTOLIQUIDABLE: Cheques, pagarés o facturas de terceros, otorgados en garantía, endosados o con cesión ante escribano, donde el acreedor puede cobrarse directamente del firmante, sin pasar por el deudor que se los entregó.

CONSTITUENTS: Son todas las partes involucradas o con intereses respecto de una empresa (accionistas, acreedores, empleados, proveedores, clientes, franquiciantes).

COVENANT: Compromiso que asume en forma expresa el acreedor en el acuerdo de reorganización empresaria.

DEFAULT: Incumplimiento

DISTRESS: Aprieto de Liquidez

DEPP POCKET: Socio rico

EQUITY: Capital.

EXCHANGE OFFER: Oferta de canje de Obligaciones Negociables.

FREE CASH FLOW: Flujo de fondos libres generados por la operación, sin tener en cuenta la deuda, después de impuestos.

FRANCHISE VALUE: Valor actual de los proyectos que generaran una rentabilidad superior al costo de los recursos.

FREE RIDERS: Acreedores que se benefician con los esfuerzos de otros colegas, sin aportar fondos ni comprometerse. En las reestructuraciones financieras no firman el acuerdo y luego actúan como Hold Outs (ver).

HOLD OUT: Acreedor conflictivo de la propuesta de reestructuración.

LONG TERM DEBT: Deudas a más de 12 meses.

MANAGEMENT BUY OUT: Compran los gerentes y se hacen cargo de la deuda o toman créditos para pagar la adquisición de la empresa.

NEGATIVE PLEDGE: Compromiso del deudor de no realizar ciertos actos sin consentimiento expreso de los acreedores.

OUT OF COURT RESTRUTURING: Reorganización sin concurso.

PAY - IN – KIND: instrumento financiero que pagan los intereses con nuevos instrumentos financieros del mismo tipo, en lugar de pagar en efectivo. (Más bonos)

PREPACKAGE: Acuerdo con los acreedores que presentan para homologación judicial.

ROUND LOT: Lote completo para la negociación.

SPLIT: Dividir una obligación en varias, en cantidad sin aumentar el monto

TAND STILL: Período de espera.

TANGIBLE VALUE: valor de la empresa prescindiendo de sus oportunidades de crecimiento.

TURN AROUND: Dar vuelta una compañía con problemas económico financieros y mejorar su performance

VALUE DRIVERS: Parámetros claves que afectan al valor de la empresa.

VOLTURE FUND: Fondos Buitres compuestos por “profesionales” en reestructuración que intentan un “turn a round” (dar vuelta la situación) para luego vender la empresa y hacer una diferencia con un “exit plan “(plan para venderla luego).

WORKING CAPITAL REQUERIMENTS: Necesidades operativas de fondos.